国信证券-电子元器件行业2020年8月投资策略：5G产业趋势带动半导体、消费电子双重共振-200810

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事项：国信电子观点国信证券：1、5G时代正在加速到来，看好苹果产业链为代表的的消费电子景气旺季。

我们在5月报中明确指出看多电子板块，聚焦电电子元器件行业2020年8月投资策略子龙头。

核心理由是5G换机周期进度超出预期，产业整5G产业趋势带动半导体、消费电子双重共振体向上。

2020年6月国内市场5G手机出货国信证券量1751.3万部，占同期手机出货量的61.2%，显示5G换机潮正在加速到来。

2、电子元器件行业2020年8月投资策略进口替代加速进行，力推国产科技创新升级。

以卓胜微、兆易创新、圣邦股份等为代表的芯片设计龙头公司19年Q2开始业绩增5G产业趋势带动半导体、消费电子双重共振速出现拐点。

2019年Q4全球半导体景气度出现拐点，长电科国信证券技、通富微电、华天科技等封装测试公司Q4出现业绩拐点。

2020年Q1，国产替代继续进行，材料类公司开始出现业绩拐点，电子元器件行业2020年8月投资策略例如安集科技、金宏气体等业绩开始高增长。

2020年开始，以中芯国际为代表的中游晶圆制造端在5G产业趋势带动半导体、消费电子双重共振技术升级和产能扩充两方面进行升级。

我们坚定看好由中芯国际、合肥长国信证券鑫以及长江存储等国产晶圆制造崛起而带来整体产业链提升机遇。

风险提示1、宏观经济政策波动电子元器件行业2020年8月投资策略导致需求恢复不及预期。

2、国产半导5G产业趋势带动半导体、消费电子双重共振体自主可控不及预期。

3、贸易战国信证券加剧导致产业链核心受制于人。