混沌天成期货-锌周报：精矿过剩压力降低需求逐步改善，预计锌价震荡偏强运行-200808

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观点概述：宏观方面：海内外货币、财政政策宽松；7月美国就业数据好于预期，预计阶段刺激扩大可能降低，新一轮刺激计划谈判僵持，宏观驱动阶段减弱；供给端：海外矿山逐步恢复，国内随着矿山利润提升，预计国内精矿供给逐步提高，混沌天成期货近期TC有所回升，但精矿供给受新冠肺炎疫情影响，全年过剩压力大幅降低；另外，疫情指数显示新冠疫情对锌精矿供应国潜在影响依旧存在。

需求端：国内方面，从基建招标及挖机销量情况看，国内基建预期较强，镀锌需求有望提升，随着海外经济活动恢复，预计压铸需求也将边际改善，海外需求逐步回升；维持锌价阶段偏强震荡运行判断；策略建议：趋势：逢低做多；跨期：择机跨期正套；跨市：观望；风险提示：中美对抗升级；消费严重不及预期；疫锌周报情失控，终端大规模停工停产；。