华龙期货-橡胶周报：预期需求好转叠加泰国洪水，橡胶延续震荡反弹格局-200810

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橡胶2101合约上华龙期货周累计上涨3.64%，价格创出近5个月新高。

中国海关总署数据显示，2020年7月中国进橡胶周报口天然及合成橡胶（含胶乳）合计67.7万吨，同比增22%，2020年1-7月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计380.9万吨，较2019年同期的362.8万吨增加5%，进口数量增加说明橡胶消费逐步增加。

而橡预期需求好转叠加泰国洪水胶下游消费数据亦表现较好。

2020年7月，7月我橡胶延续震荡反弹格局国重卡市场销售量在14.4万辆左右，同比增长90%，1~6月重卡市场累计销量超96万辆，累计同比增长31%，中国汽车业协会发布数据显示，6月汽车产销环比分别增长6.3%和4.8%，同比分别增长22.5%和11.6%，刷新了6月份产销量的历史新高。

轮胎方面，6月份，国内轮胎产量7102.3万条，同比上涨0.5%，1-6月份累计同比下跌12.1%%，6月橡胶轮胎出口3630.22万条，环比上升22.16%，同比下降21.25%，而轮胎开工率持续小幅回升，目华龙期货前处于68%-75%之间。

供给端，泰国洪水或会影响供给，泰国受“台风辛拉古”影响，从橡胶周报8月1日起部分地区出现强降雨天气，导致泰国13个府发洪水，目前洪灾已经致使3人死亡、1人受伤，38190莱土地遭受洪水侵袭。

供需平衡方面，产销均有下降，但产量下降不及消费下降，据ANRPC，截至7月底，对全球天然橡胶产量展望保持不变，预计2020年全年预期需求好转叠加泰国洪水全球产量料将下降4.5%至1320万吨。

今年前6个月，全球天然橡胶产量下降6.8%至567万吨，预计在截至10月底的四个月内，产量将进橡胶延续震荡反弹格局一步下降2.4%，在连续7个月的下降后，ANRPC预计在截至10月底的三个月内，全球天然橡胶需求量将增长2.6%。

ANRPC对2020年全球需求量展望从一个月前预计的1267万吨略微上升至127华龙期货5万吨，比去年同期下降了7.3%。

总体而言，下橡胶周报半年橡胶消费相对乐观。

国预期需求好转叠加泰国洪水内交易所库存相对平稳。

技术上橡胶2101合约持续震荡反弹，目前站上多条均线，各均线形成多头排列，相对偏多，总体而言，历史绝对低位维持震荡或反弹概率较大，下跌趋势概率较小，但不排除短暂回落可能，操作上以逢低橡胶延续震荡反弹格局卖出看跌期权为主。