方正中期期货-生猪期货周报-211030

《方正中期期货-生猪期货周报-211030（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《方正中期期货-生猪期货周报-211030（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

【行情复盘】期货市场：本周一生猪主力跳空高开，随后横盘震荡运行，1-5价差持续走强。

LH2201周五收于16705元/吨，周环比上涨2.33%；LH2203合约收于15050元/吨，周环比上涨1.28%；LH2205收于15880元/吨，周环比下跌0.63%。

现货市场：截止至10月30日当周，全国外三元生猪均价全国16.36元/公斤，周环比上涨11.44%；15公斤外三元仔猪均价16.80元/公斤（252.0元/头），周环比上涨9.80%；二元母猪市场均价32.78元/公斤，周环比下跌1.24%。

【重要资讯】养殖成本方面，本周生猪养殖行业减亏明显，外购仔猪出栏成本元16.70/公斤，环比下降5.12%，头均亏损缩小至106.0元。

自繁自养出栏成本17.11元/公斤，环比下降0.35%，头均亏损缩小至153.30元。

出栏体重方面，全国生猪平均交易体122.94公斤，较上周上涨0.59%，同比下降5.18%。

【交易策略】供应端，本周北方（特别是东北及华北）地区养殖户抗价，前期标猪存栏减少，现有存栏抗价压栏，预期后期养猪出栏体重进一步增加。

随着生猪价格上涨，养殖端补栏情绪再起，6月至今各省份仔猪去产能仅为北方少数现象，仔猪存栏整体相对稳定，预计远期供应压力仍然较大。

需求端，南方市场对大肥需求增加，但白条价格跟随猪价上涨后，消费者接受度低，导致终端消费市场白条销量缩减，预计短期白条需求持稳。

四季度到明年一季度仍然是生猪产能释放期，除非养殖端出现大面积屠杀仔猪的行为，则明年一季度前商品猪供给压力仍然较大。

草根调研显示，受现货反弹情绪以及行业对明年下半年猪价一致性的看涨预期下，部分地区前期产能出清的散养户近期再次开启母猪补栏的操作，若这一情况蔓延至全国，则明年生猪产能释放压力继续增加，这意味着周期底部将有所延长。

操作上，短期压栏和消费支撑现货价格，近月亦震荡偏强，01合约18000元/吨附近可逢高轻仓试空，或继续执行1-5正套的操作策略。

中长期特别关注逢高沽空价格或被显著高估的03和05合约，产业客户后期可择机进场进行卖保布局。