兴业证券-我武生物-300357-Q2单季度恢复正增长，蒿草花粉值得期待-200820

《兴业证券-我武生物-300357-Q2单季度恢复正增长，蒿草花粉值得期待-200820（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-我武生物-300357-Q2单季度恢复正增长，蒿草花粉值得期待-200820（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

兴业证券近日，我武生物发布了2020年半年报。

报告我武生物期内，公司实现营业收入2.59亿元，同比下滑5.43%；实现归母净利润1.07亿元，同比下滑17.95%；实现扣非归母净利润1.05亿元，同比下滑17.88%；实现经营现金流净额1.21亿元，同比增长17.14%。

盈利预测与估值：300357尽管受当下特殊事件影响，公司业绩出现短期波动，但随国内疫情得到有效控制，公司二季度销售也恢复了正增长。

公司作为脱敏治疗领域的国内龙头，具有一定的稀缺性，未来仍有望受益于良好的行业竞争格局，预计主业未来几年有望保持稳健增长，同时公司具备继续向其Q2单季度恢复正增长它领域延伸拓展的可能。

考虑到蒿草花粉的预期上市，我们调整了公司的盈利预测，预计公司2020-2022年每股收益分别为0.62元、0.82元、1.08元，对应2020年8月19日蒿草花粉值得期待的股价PE分别为95.7X、72.4X和54.9X，维持“审慎增持”评级。

风险提示：短期事件影响终端兴业证券销售；产品获批不达预期；干细胞项目研发不及预期；宏观经济风险等。