天风期货-聚酯周报：下游需求继续环比好转-200818

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PTA：8-10月有较多例行检修，PTA维持小幅累库格局；10月新天风期货产能投放后累库压力较大。

当前PTA加聚酯周报工费在500-700元/吨震荡，多数PTA工厂生产积极性不减。

需求端，近期下游需求继续环比改善，主要是外贸欧美家纺订单，下游需求继续环比好转以及内贸秋冬鞋服类、内衣面料订单；织造开机继续提升，近一个月织造原料库存持平，而成品库存去化明显；最近聚酯开工变化不大，目前在90%附近；短期聚酯开工可能小幅提升。

做空风险：1、原油价格大幅反弹；2、天风期货需求超预期回升做多风险：1、原油价格大幅下跌；2、需求回升不及预期；3、PTA负荷回升超预期。