兴业证券-海尔生物-688139-防疫需求与公卫建设加速放量，以点及面综合解决用户痛点-200821

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事件：近日，海兴业证券尔生物发布了2020年半年报。

报告期内，公司实现营业收入5.95亿元，同比增长34.83%；实现归母净利润1.55亿元，同比增长85.80%；实现扣非归母净利润1.18亿元，同比增长5海尔生物6.35%；实现经营现金流净额2.33亿元，同比增长122.82%。

盈利预测与估值：随着国家相关政策法规的出台与完善，公众健康卫生意识的日益提升，以及生物相关医疗产品的日渐688139丰富，生物低温存储的应用场景正在不断扩充，并将逐步进入精益化管理时代，行业规模稳步增长。

基于公司在过往积累的技术优势、用户网络优势、供应链优势，以及全球知名物联网生态品牌海尔集团作为公司股东为防疫需求与公卫建设加速放量公司背书，公司在业内率先提出“智能物联网方案”，并已应用于生物样本、血液、疫苗等常见领域，有望带来全行业产品升级的新浪潮，公司也将把握机会进一步提升市占率。

此外，随着海外市场本以点及面综合解决用户痛点地化运营的日渐成熟，公司外销收入也有望持续增长。

我们调整盈利预测，预计2020-2022年公司EPS分别为0.93元、1.21元、1.59元，对应2020年8月20日收盘兴业证券价，市盈率分别为82.1倍、63.2倍、48.3倍；维持“审慎增持”评级。

风险提示：海尔生物新产品放量不及预期、行业政策变动风险、市场竞争格局变动风险、宏观经济风险。