华安证券-钢铁行业周报：钢铁行业半年报业绩汇总（上）-200824

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半年度报告汇总：中信特钢：0007082020H1公司实现营收358.69亿元，同比下降1.10华安证券%；实现归母净利润27.49亿元，同比下降0.57%；扣非归母净利润26.30亿元，同比下降4.19%；EPS为0.545元/股，同比下降0.55%；公司2020年H1销售费用同比下降28.88%，系根据新收入准则，本期运输费用计入营业成本中所致；管理费用同比增长2.20%；财务费用同比下降41.64%，主要是根据新会计准则，本期票据融资费用计入投资收益中所致。

公司上半年生产焦钢铁行业周报炭242万吨、球团353万吨、铁584万吨、钢712万吨、商品坯材713万吨（含内供坯材31万吨）；销售钢材667万吨（含出口72万吨）。

甬金股份：6039952020H1公司实现营收79.26亿元，同比增长11.07%，主要是广东甬金一期项目投产增加销售收入所致；实现归母净利润1.57亿元，同比增长6.42%；扣非归母净利润1.41亿元，同比增长2.62%；EPS为0.68元/股，同比下降20.00%；公司2020年H1销售费用同比增长16.08%，主要是广东甬金产品销售运费增加所致；管理费用同比增长16.28%，主要是广东甬金管理费用增加所致；财务费用同比降低108.75%，主要是减少流动资金借款减少利息支出及增钢铁行业半年报业绩汇总（上）加存款利息收入所致。

广东甬金一期年加工28万吨宽幅精密不锈钢板带项目已经于2华安证券020年4月正式投入生产。

截至2020年6月30日，广东甬金一期产能利用率已达到9钢铁行业周报0%以上，市场拓展顺利，已经实现盈利。

公司募投项目“年加工7.5万吨超钢铁行业半年报业绩汇总（上）薄精密不锈钢板带项目”，部分后道工艺设备已经开始进入设备安装调试阶段，在江苏甬金原有宽幅产品的基础上，部分精密产品将在2020年第三季度产出效益。

募投项目第一条完整生产线预计2020年底投入试生产，第二条生产线预计华安证券2021年6月投产。

浙钢铁行业周报江甬金（本部）进行设备升级改造暨公司搬迁项目于2020年4月17日公司第四届董事会第十次会议以及2019年年度股东大会审议通过后，立马启动项目建设。

截至2020年6月30日，公司已经取得了拟搬迁地块的土地使用权和施工许可，确定了施工单位并已经开工建设，并与兰溪市经济开发区管理委员会签订了《浙江钢铁行业半年报业绩汇总（上）甬金金属科技股份有限公司迁建项目协议书》，对新项目建设和原有厂房搬迁补偿等政府扶持政策进行了约定。

本项目华安证券计划于2021年7月竣工投产。

海外项目越南甬钢铁行业周报金年加工25万吨精密冷轧项目，已经取得越南政府当局环评、建设、规划等批准手续，具备开工条件。

西宁特钢：6001172020H1公司实现营收42.27亿元，同比下降3.65%，主要是受疫情及市场影响，产品销售价格下降导致收入同比下降；实现归母净利润0.24亿元，同钢铁行业半年报业绩汇总（上）比下降59.58%；扣非归母净利润-2.44亿元，同比下降172.77%；EPS为0.02元/股，同比下降66.67%；公司2020年H1销售费用同比增长29.92%，主要是本期钢材一票制到站供货增加，运费增加所致；管理费用同比增长0.37%；财务费用同比下降74.38%，主要是本期收到财政贴息补助及引入战略性投资者归还借款所致。

报告期，公司累计生产钢89.29万吨，同比增长7.38%；钢材87.87万吨，同比增长1华安证券.47%；焦炭25.27万吨，同比下降1.86%。

凌钢股份：6002312020H1公司实现营收92.48亿元，同比下降13.04%；实现归母净利润1.52亿元，同比下降60.02%；扣非归母净利润1.52钢铁行业周报亿元，同比下降60.73%；EPS为0.05元/股，同比下降60.02%；公司2020年H1销售费用同比下降49.99%，主要是本期执行新收入准则，将一票制运费调至合同履约成本核算所致；管理费用同比下降15.72%；财务费用同比下降89.95%，主要是公司债券于2019年8月1日到期还本付息，本期不再计提债券利息所致。

报告期，公司累计生产铁265.82万吨，同比下降1.59钢铁行业半年报业绩汇总（上）%；钢281.74万吨,同比下降3.49%；商品材278.05万吨，同比下降4.38%。

金洲管道：0024432020H1公司实现营收21.00华安证券亿元，同比下降12.99%；实现归母净利润3.57亿元，同比增长274.82%；扣非归母净利润1.19亿元，同比增长71.41%；EPS为0.69元/股，同比增长283.33%；公司2020年H1销售费用同比下降6.55%；管理费用同比下降17.63%；财务费用同比下降62.99%，系公司资金较充足，银行融资金额减少，致利息支出减少。

酒钢宏兴：6003072020H1公司实现营收158.26亿元，同比下降30.49%，主要是按照新收入准则相关规定，根据钢铁行业周报业务属性对贸易业务按照“净额法”确认收入，致使收入、成本下降较大，另外，报告期内公司产品销量价格同比降低影响收入下行；实现归母净利润-0.83亿元，同比下降8.52亿元；扣非归母净利润-0.98亿元，同比下降8.57亿元；EPS为-0.0132元/股，同比下降0.136元/股；公司2020年H1销售费用同比增长1.39%；管理费用同比下降18.42%，主要系公司在报告期内深入开展“拓存创增”，积极挖潜增效，有效压降各类费用所致；财务费用同比下降4.89%。

报告期内，铁、钢、材产量分别完成319.1万吨、376.2万吨和400.2钢铁行业半年报业绩汇总（上）万吨。

公司“绿色化、信息化、智能化”改造持续发力，西沟矿智能化采场改造项目已投入实用，主要华安证券设备实现无人化操作，本质安全水平和相应劳动生产率进一步提高。

重点加强直供及终端客户的拓展工作，先后与中核四四、甘建钢铁行业周报投、公航旅、五矿集团等7家战略客户续签或新签订了战略合作协议。

以7号高炉优化钢铁行业半年报业绩汇总（上）升级项目等重点项目为核心，在保证安全、质量等前提下保障完工进度。

上半年交工项目15项，计划完华安证券成率94%；竣工项目10项，计划完成率91%。

ST抚钢：6003992020H1公司实现营收31.07亿元，同比增长0.81%；实现归母净利润1.83亿元，同比增长46.07%；扣非归母净利润1.51亿元，同比增长27.20%；EPS为0.0930元/股钢铁行业周报，同比增长46.23%；公司2020年H1销售费用同比下降21.30%；管理费用同比基本不变；财务费用同比增长8.33%。

2020钢铁行业半年报业绩汇总（上）年上半年，公司实现钢产量32.16万吨，钢材产量25.96万吨，与上年同期均小幅提高。

柳钢股份：6010032020H1公司实现营收230.03亿元，同比增长0.55%；实现归母净利润7.73亿元，同比下降38.93%；扣非归母净利润7.67亿元，同比下降38.30%；EPS为0.3015元/股，同比下降38.93%；公司2020年H1销售费用同比上升62.44%，主要系铁华安证券路运输费用增加所致；管理费用同比上升24.63%，主要系职工薪酬增加所致；财务费用同比上升57.02%，主要系利息收入减少，汇兑损失增加所致。

公司2020年上半年完成4#废水集中处理站、五焦烟气脱硫脱硝工程、五煤场棚化工程、一焦荒钢铁行业周报煤气上升管余热回收工程等重点环保项目建设。

公司合计炼铁产能1150万吨钢铁行业半年报业绩汇总（上），合计炼钢产能1250万吨，合计轧钢产能900万吨。

截止报告期华安证券末，无在建产能。

太钢不锈：0008252020H1公司实现营收328.74亿元，同比下降5.28%；实现归母钢铁行业周报净利润5.90亿元，同比下降49.38%；扣非归母净利润5.30亿元，同比下降53.30%；EPS为0.104元/股，同比下降49.27%；公司2020年H1销售费用同比增长4.48%；管理费用同比增长3.68%；财务费用同比下降3.94%。

2020年上半年，公司实现粗钢产量545.70万吨，逆势同比增长1.18%，产销协同，不锈钢钢铁行业半年报业绩汇总（上）产销率完成100.2%。

报告期内，公司高效推进重点技改升级项华安证券目，高端不锈钢棒线材表面质量提升绿色化智能化技术改造项目已完成设备安装调试；高端冷轧取向硅钢项目正在进行主体设备及公辅设施土建施工；中厚板生产线智能化升级项目已签订主要工艺设备合同；五号高炉大修工程正在进行中。

围绕钢铁智能制造核心流程，持续推进智能库区建设、供应链物流系统智能化升级改造等项目，加快操作室整合实现操作的集中管控和同类机组的集中监控，打磨机器人、喷号机器人等一批智能装备已上钢铁行业周报线应用。

沙钢股份：0020752020H1公司实现营收64.77亿元，同比增长3.89%；实现归母净利润2.52亿元，同比下降11.45%；扣非归母净利润1.97亿元，同比下降11.67%；EPS为0.114元/股，同比下降11.63%；公司2020年H1销售费用同比增长12.15%；管理费用同比下钢铁行业半年报业绩汇总（上）降15.04%，主要系中介费用同比减少所致；财务费用同比增长12.65亿元。

新钢股份：6007822020H1公司实现营收318.78亿元，同比增长20.86%，主要系本期下属子公司对外贸易和延伸加工业务增加所致；实现归母净利润10.94亿元，同比下降40.53%；扣非归母净利润8.82亿元，同比下降49.88%；EPS为0.343元/股，同比下降40.55%；公司2020年H1销售费用同比下降0.54%；管理费用同比上华安证券升15.88%；财务费用同比增长0.56亿元，主要系公司将理财收益列入投资收益核算所致。

报告期内，公司基钢铁行业周报建系统强力推进“升改”工程建设，一些重点项目迎来了重要建设节点。

8#高炉修复项目3月31日出铁；综合料场智钢铁行业半年报业绩汇总（上）能环保易地改造项目一次料场4月29日进料，混匀料场5月24日造堆、5月31日出料；棒材生产线升级改造项目5月20日过钢、5月底投入试生产；4.3米焦炉环保节能升级易地改造，煤气综合利用高效发电二期，尘泥综合治理，热连轧产线1#、2#加热炉大修等重点项目按计划实施。

风险提示新冠疫情反复；华安证券经济下行加快；原材料价格大幅波动；地产用钢需求大幅下滑。