华鑫证券-私募月报：“华鑫~云通”私募基金指数与产品8月报-200825

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摘要：“华鑫-云通”全国私华鑫证券募指数表现：7月股市加速放量上涨，上证50、沪深300和中证500指数分别收涨10.44%、12.75%、12.20%，涨幅较上月进一步提高。

受股票市场大幅走高影响，全国私募综合指数上涨8.07%，升破近一年高点，私募月报不过受期货与债市等其他类资产影响，涨幅略小于沪深两市股指。

权益类策略由于股票市场业绩支撑普遍涨幅居前，其中股票多头策略以9.19%收益率领涨，宏观策略、多策略和组合基金“华鑫~云通”私募基金指数与产品8月报策略表现也都较好。

管理期货策略当月业绩落后于大部分策略，债券策略相较上月华鑫证券收益率有所提升，整体增速逊于其他类资产。

“华鑫-云通”私募精选指数表现：本月四个私募精选指数私募月报均实现正收益。

股票策略精选指数较上月大幅上涨，本月累计收益率为17.74%；固定收益策略精选指数7月有所上涨，累计收益率为1.38%，“华鑫~云通”私募基金指数与产品8月报为近三个月以来涨幅最大；管理期货精选指数7月累计收益率为7.06%，在5、6月下降幅度较大后，本月终于迎来反弹；量化策略精选指数比上月有较大幅度的上涨，月度累计收益率为10.80%。

股票策略基金:五只绩优产品当月净值涨幅走阔并领先于其他策略，但与上个华鑫证券月相比，绩优产品获得超额收益能力没有表现出更好的稳定性。

私募月报债券策略基金：7月债券策略精选指数累计收益率本月大幅提升,债市市场7月在经济数据多数向好、货币政策维持稳定的宏观因素抑制下，延续震荡格局。

管理期货策略基金：7月份管理“华鑫~云通”私募基金指数与产品8月报期货基金精选指数涨幅较大，南华商品指数上涨4.21%，市场震荡为各策略提供充足的套利机会。

量化策略基华鑫证券金：量化策略受底层股票、商品资产业绩提振利好，7月平均收益率提升至6.84%，表现居于中等水平，当月收益率低于偏股型策略和宏观策略，高于债券和管理期货策略。

各子策略中，当月量化各个子策略收益结构与全市私募月报场的收益结构一致，且均小幅超越同策略全市场水平。

风险提示:宏观经济政“华鑫~云通”私募基金指数与产品8月报策落实与景气表现不及预期；全球疫情和中美贸易争端的不确定性事件影响。