中泰证券-同花顺-300033-业绩高速增长，全年高增可期-200825

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公司发布2020年半年报，报告期内实现收入9.92亿元，同比增长41.1中泰证券6%；归母净利润4.39亿元，同比增长65.99%。

Q2增长加速，基金销售和增同花顺值电信提供利润弹性，预计全年保持高增长。

2020H1，公司实现收入9.92亿元，同比增长41.16%；归母净利润4.39亿元，同比增长65300033.99%。

其中，Q2单季度实现收入6.07亿元，同比增长业绩高速增长46.01%，实现归母净利润3.12亿元，同比增长90.24%，Q2增长实现加速。

2020H1公司净利润大增，主要来自电信增值业务和基金代销业务提供弹性，毛利率分别+2.64pcts至87全年高增可期.14%、+4.14pcts至87.67%。

分产品看，2020H1公司增值电信业务营收5.81亿元，软件销售及维护营收7118.66万元，广告及互联网推广服务营收1.50亿元，基金销售业务营收1.90亿元，同比分别+32.24%、+31.13中泰证券%、+11.77%、+152.96%。

截至2020H1，公司销售商品及提供劳务收到的现金13.15亿同花顺元，同比+45.63%；合同负债期末数值为10.14亿元，同比+40.83%，我们预计全年收入将保持高增长趋势。

流量基础稳固，有300033望受益于市场活跃度提升。

C端用户方业绩高速增长面，ToC端同花顺金融服务网络拥有注册用户52,427万人，每日使用同花顺网上行情免费客户端的平均人数1,406万人，每周活跃用户数1,825万人，较去年同期分别提升10.88%、13.75%、17.82%。