山西证券-社会服务行业周报：冬奥会倒计时百天，滑雪产品或成低风险地区旅游主流方式-211031

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冬奥会倒计时百天，今冬滑雪产品或成低风险地区旅游出行主流方式。

随着2022年冬奥会的临近以及“三亿人上冰雪”口号的提出，大众对冰雪运动热情日益高涨。

同时在国际疫情持续影响下，中国消费者的滑雪需求由欧洲、日韩转向国内，张家口、长白山、亚布力、松花湖、北大湖等集滑雪、度假为一体的滑雪场地订单量爆发式增长。

随着今年7月国务院印发《全民健身计划》，包括滑雪游在内的体育旅游即将走上高速发展的快车道。

旅游平台与目的地的合作有效促进了体旅融合快速发展，借助旅游平台的营销流量优势，户外旅游目的地得到高质量曝光推广，更多品质化体旅产品也将获得流量加持。

投资建议：秋冬季为传统旅游淡季，叠加冬季疫情反复可能，建议把握行业阶段行情。

旅游相关板块在疫情扩散初期会出现阶段回调，随着疫情逐渐得到控制回归正常复苏通道。

三大航司表示，明年春节期间在北京张家口举办冬奥会，届时政府将会采取严格的新冠防控措施，对国际航班的限制至少延长到2022上半年。

中长期来看国内旅游行业将继续内循环，出境游客流持续转化为国内游。

国内旅游行业不改复苏趋势，伴随可能出现的局部疫情反复扰动复苏进程。

市场回顾沪深300下跌1.03%，报收4908.77点，休闲服务行业指数上涨0.17%，跑赢沪深300指数1.2个百分点，在申万28个一级行业中排名第10。

社会服务行业各子行业全部下跌，涨跌幅分别为：酒店（5.44%）、其他休闲服务（-0.1%）、旅游综合（-0.15%）、餐饮（-1.39%）、景点（-1.58%）。

个股：以锦江酒店7.81%涨幅最高，君亭酒店以7.04%跌幅最高。

行业动态1）岭南控股：广州市国资委拟对广州商控和岭南集团实施联合重组2）同程艺龙获3亿美元贷款融资3）中国牵头制定全球首个在线旅游国际标准获批立项重要上市公司公告（详细内容见正文）风险提示：疫情对旅游行业影响超预期风险；突发事件或不可控灾害风险。