华安证券-煤炭行业周报：煤炭行业半年报业绩汇总（下）-200831

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半年度报告汇总：山西焦化：6007402020H1公司实现营收31.12亿元，同比下降8.44%；实现归母净利润4.49亿元，同比下降华安证券41.46%；扣非归母净利润4.44亿元，同比下降43.56%；EPS为0.2279元/股，同比下降55.39%；公司2020年H1营业（销售）费用同比上升0.75%，主要原因是运输费的增加；管理费用同比下降7.12%；财务费用同比下降15.73%，主要原因是停车损失减少。

公司上半年报告期内，公司焦炭产量同比增长1煤炭行业周报2.34%。

宝泰隆：6010112020H1公司实现营收11.63亿元，同比下降25.14%；实现归母净利润-0.92亿元，同比下降339.76%；扣非归母净利润0.11亿元，同比下降87.85%；EPS为0.0煤炭行业半年报业绩汇总（下）067元/股，同比下降87.86%；公司2020年H1营业（销售）费用为471.25万元，同比上升121.51%，主要原因是主要原因是本期不同客户销售量较上年同期发生变化导致铁路运费结算方式发生变化，由公司承担的铁路运费增加所致；管理费用同比下降13.79%；财务费用同比下降31.86%，主要原因主要原因一是本期偿还债券本金，债券本金减少导致债券利息减少;二是本期销售产品以银行承兑汇票方式结算的金额下降，导致贴现利息较上年同期大幅减少；研发费用同比期增加59.69%，主要原因是本期加大石墨烯下游应用研发支出所致。

公司多方拓宽渠道采购原材料华安证券，以降低生产经营成本；加大与原材料供应商及客户的合作力度，保证原料供应及销售渠道的稳定性和价格的合理性。

同时，公司将加快密林石墨矿探转采的进度;继续加强相关技术研发，大力开展技术创新，积极申报国家专利，推煤炭行业周报广先进适用技术，加强技术改造，促进工艺装备升级，加大资源利用和循环经济发展。

昊华能源：6031132020H1公司实现营收20.47亿元，同比下降24.80%；实现归母净利润0煤炭行业半年报业绩汇总（下）.942亿元，同比下降78.91%；扣非归母净利润0.937亿元，同比下降78.16%EPS为0.08元/股，同比下降78.38%。

报告期内，公司共实现煤炭产量557.09万吨，较去年同期减少81.07万吨;完成煤炭销量618万吨，较上年华安证券同期减少85.33万吨。

实现甲醇产量22.23万吨，较上年同期减少1.55万吨;完成甲醇销量21.59万吨，较去煤炭行业周报年同期减少2.17万吨。

实现煤炭行业半年报业绩汇总（下）煤炭发运255万吨，较去年同期增加22.38万吨。

上半年，公司在内部持续深入推进降本降造工作，提升成本竞争力，加快推进红墩子煤矿项目的复工建设；对外继续强化市场开拓和项目调研，为昊华能源谋求新的发展陕西煤业：6012252020H1公司实现营收387.33万元，同比上升18.87%；实现归母净利润49.86华安证券万元，同比下降15.08%；扣非归母净利润43.74万元，同比下降24.32%；EPS为0.51元/股，同比下降15%；公司2020年H1营业（销售）费用同比增长40.55%；管理费用同比下降9.28%；财务费用同比下降144.54%，主要是经营积累货币资金增加，利息收入同比上升;借款总额减少，利息支出同比下降，导致财务费用下降所致。

报告期内，公司实现煤炭产量5,797万吨，同比增加427万吨，增长7.96%;实现煤炭销量10,580万煤炭行业周报吨，同比增加2850万吨，增涨36.88%。

其中：铁路运量4,824万吨，同比增加1,煤炭行业半年报业绩汇总（下）259万吨，增长35.33%。

上半年，公司成功研发了全国首华安证券套智能快速掘进机器人系统，引领了煤炭行业发展。

着力构建煤炭产供销“三网一平台”管理体系，将煤矿“安全生产信息共享平台”“运销管理系统”“西煤云商”物资系统进行融合，年底全面上线运行，形成智慧联动煤炭行业周报的经营大数据平台，助推公司向数字化快速转型。

露天煤业：0021282020H1公司实现营收97.03亿元，同比上升1.78%；实现归母净利润14.13亿元，同比上升2.76%；扣非归母净利润14.35亿元，同比上升4.96%；EPS为0.74元/股，同比下降10.煤炭行业半年报业绩汇总（下）84%；公司2020年H1营业（销售）费用同比下降18.08%；管理费用同比增长28.4%；财务费用同比下降7.56%。

报告期内公司煤炭产量2,364.01万吨，电力产品280,029.95华安证券万千瓦时，电解铝45.96万吨。

公司核心竞争力为公司煤炭生产经营所需的采矿权资产，报告期核心竞争力采矿权资煤炭行业周报产未受到严重影响。

报告期内,公司业煤炭行业半年报业绩汇总（下）绩主要来源于煤电铝业务。

利润总额同比增加的主要原因华安证券是煤炭综合售价同比增加及电解铝产品销量同比增加所致。

美锦能源：0007232020H1公司实现营收52.45亿元，同比下降3煤炭行业周报2.16%；实现归母净利润0.64亿元，同比下降89.73%；扣非归母净利润0.80亿元，同比下降87.21%；EPS为0.02元/股，同比下降86.67%。

公司2020年H1营业（销售）费用同比下降26.29%，系受疫情煤炭行业半年报业绩汇总（下）及市场影响，公司主要产品焦炭、煤炭产销量减少，销售单价较上年同期降低；管理费用同比上升4.16%；财务费用同比下降3.91%。

报告期内，公司全焦产量258.28万吨，原华安证券煤产量194.43万吨，精煤产量71.57万吨。

虽然一季度生产经营受到较大影响，但进入二季度，焦化业务、东于煤业和汾西太岳煤矿已逐步恢复正常煤炭行业周报生产，锦富煤业目前也解决了与森林公园部分重叠的问题，完成采矿许可证延续登记，并完成了竣工验收进入复工复产阶段。

同时，公司在氢能产业参与投资的重要的高科煤炭行业半年报业绩汇总（下）技公司鸿基创能与20多家国内外客户达成合作，至今订单超过5500万元人民币，顺利完成了与一家欧洲车企的燃料电池合作项目的第一阶段。

公华安证券司与中国科学院山西煤炭化学研究所合作研制开发的“超级电容器电极材料中试技术”暨电容炭的研制开发项目取得重大进展，已经建成了10吨级的电容炭中试示范线，并完成全部研发任务，达到了预期的目标，列入了山西省重大科技专项。

兰花科创：6001232煤炭行业周报020H1公司实现营收29.38亿元，同比下降28.74%；实现归母净利润1.46亿元，同比下降73.12%；扣非归母净利润1.44亿元，同比下降73.85%；EPS为0.13元/股，同比下降73.12%；公司2020年H1营业（销售）费用同比下降25.45%，系销量下降导致成本减少；管理费用同比下降5.83%，系职工薪酬同比下降；财务费用同比上升1.60%。

报告期内，公司累计生产煤炭421.47万吨，同比下降9.03%;销售煤炭390.56万吨，同比下降6.05%;累计生产尿素45.81万吨，同比增长2.87%;销售尿素47.62煤炭行业半年报业绩汇总（下）万吨，同比增长10.82%;报告期内，新材料分公司“10改14”节能增效技改项目，完成系统碰口投入运行。

望云水平延深项目华安证券，上半年完成竣工验收。

受疫情影响，其他在建项目普遍存在复工推迟、有效工期缩短和施煤炭行业周报工队伍组织困难等问题，出现工期延迟。

玉溪煤矿240万吨/年矿井联合试运转延期6个月至今年11月26日;同宝、百盛、沁裕煤炭行业半年报业绩汇总（下）等资源整合矿井项目工期推迟1-3个月。

ST平能：000华安证券7802020H1公司实现营收8.93亿元，同比下降5.29%；实现归母净利润-1.58亿元，同比上升15.08%；扣非归母净利润-2.05亿元，同比下降6.89%；EPS为-0.16元/股，同比下降11.11%；公司2020年H1营业（销售）费用同比下降7.4%，主要原因为报告期内装卸费、铁路维护费等减少所致。

；管理费用煤炭行业周报同比下降16.33%；财务费用同比上升18.87%。

公司目前在产煤矿为风水沟矿、老公营子矿、六家矿，合计煤炭行业半年报业绩汇总（下）产能570万吨/年。

西露天矿由露天开采方式转井工开采尚未取得相关部门批复，目前仍处华安证券于停产阶段。

报告期内，公司从各矿的实际情况出发，有序推广井工矿各类巡检机器人、狭小空间巷修煤炭行业周报作业机器人等智能装备应用，加快“科技减人”项目的落地实施，尽快发挥经济和安全效益。

重点推进六家矿煤炭行业半年报业绩汇总（下）西二采区辉绿岩裂隙水害威胁程度及防治技术研究项目、老公营子矿二水平开采防治水关键技术研究项目的实施工作，尽快组织进场作业，为两矿生产接续稳定提供科技支撑。

大有能源：6004032020H1公司实现营收28.11亿元，同比下降5.49%；实现归母净利润1.05亿元，同比下降5.13%；扣非归母净利润-0.72亿元，同华安证券比下降177.77%；EPS为0.04元/股，同比下降5.17%；公司2020年H1营业（销售）费用同比增长21.15%，主要是因为本期销量减少，销售业务费用减少所致；管理费用同比下降10.5%，主要原因是本期固定资产折旧增加影响；财务费用同比上升83.03%，主要是本期借款利息增加所致。

报告期内，公司累计生产商品煤65煤炭行业周报1.14万吨，同比减少30.87万吨，降幅4.53%；销售商品煤625.51万吨，同比减少15.28万吨，降幅2.38%。

今年上半年，中部长焰煤矿井重点依托耿村洗煤厂、常村洗煤厂，不断提煤炭行业半年报业绩汇总（下）升化工煤产量，耿村、常村化工煤发运量同比增加14.5万吨，增利1627万元。

目前，公司已加快向“用华安证券户需要什么煤，我们就生产什么煤”的订单式生产模式转变。

风险提示国内煤炭行业周报新冠疫情反复；煤炭现货价格下跌；库存去化进程慢于预期；。