中银国际-汽车行业周报：8月乘用车销售持续回暖，小鹏汽车纽交所上市-200831

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8月第三周乘用车销售继续走强，零售同比增长23%，批发同比增长10%，市场加速回暖，后续有中银国际望持续向好，建议关注乘用车及零部件板块。

特斯拉计划专为欧洲打造入门级掀背车，该款紧凑掀背车型基于Model3打造，将大众ID.3及其他在欧洲上市销售或即将上汽车行业周报市销售的小型电动汽车作为直接竞争对手。

产品8月乘用车销售持续回暖线丰富有望促进销量增长，特斯拉产业链有望持续受益。

小鹏汽车8月27日在纽交所正式上市，开盘价23.1美元，较发行价上涨56%，当日股价报收21.22美元，较发行价大涨41.小鹏汽车纽交所上市47%，市值达150亿美元。

主流新势力车企纷纷上中银国际市，有望加速国内汽车产业向电动化及智能化方向发展。

主要观点8月第三周乘用车销售走强，汽车行业周报后续有望持续向好。

根据乘联会数据，8月第三周日8月乘用车销售持续回暖均零售4.5万辆，同比增长23%；8月一至三周零售达到日均3.7万辆，同比增长12%。

8月第三周主力厂商批发销量达到小鹏汽车纽交所上市日均5.0万辆，同比增长10%；一至三周主力厂商批发销量达到日均3.8万辆，同比增长9%。

第三周零售加速回暖进度超中银国际预期，批发稳步增长。

目前国内经济继续稳定恢复，工业生产平稳增长，服务业加快恢复，消费信心继续恢复汽车行业周报，有利于汽车销量的恢复。

8月乘用车销售持续回暖随着金九银十旺季的到来，经销商将进入秋季补库存周期，后续销量有望持续走高。

乘联会预计8月乘用车销量16小鹏汽车纽交所上市9万辆，同比增长8%。

乘用车继续回暖，后续中银国际有望迎来持续数年的上行周期，建议增配乘用车及零部件板块个股。

特斯拉计划专汽车行业周报为欧洲打造入门级掀背车，利好销量增长。

8月乘用车销售持续回暖据英国汽车媒体Autocar近日报道，特斯拉CEO埃隆・马斯克在一次电话会议上表示，特斯拉希望继续在全球范围内推动销量，并以更实惠的紧凑型掀背车，来取代“传统”汽车制造商。

该款紧凑掀背车型预计将基于Model3打造，主要面向欧洲市场，将会在德国柏林工厂生产，而且这款掀背车小鹏汽车纽交所上市将大众ID.3及其他在欧洲上市销售或即将上市销售的小型电动汽车作为直接竞争对手。

未来随着新款车型的推出，特斯拉产品线逐步丰富，有望推动产销中银国际量快速增长，产业链有望持续受益。

小鹏汽车纽交所正式上市，首日股价大涨41.汽车行业周报47%。

北京时间8月27日晚，小鹏汽车正式登陆纽交所，开盘价23.1美元，较发行价上涨56%，当日股价报收21.22美元，较发行价大涨41.47%，市值达150亿美元，超越此前蔚来、理想IPO时8月乘用车销售持续回暖的发行规模和市值。

小鹏汽车一直以来坚持所有软件自主研发以及核心硬件的自研，2019年和2020年上半年研发费用占营收分别高达89%和62%，研发出Xpilot自动小鹏汽车纽交所上市驾驶软件系统、智能交互系统XmartOS，自主设计和开发动力系统和电子电气架构，并在新造车企业中率先同时研发A级和B级两款智能电动汽车底盘平台。

随着上市获得充足的资金保障，继续支持研发投入，小鹏汽车有望维持中银国际技术层面的核心竞争力。

小鹏、蔚来、理想等主流新势力车企陆续上市，在新能源、智汽车行业周报能化、销售模式等领域积极探索，有望推动汽车产业快速发展，建议关注相关供应链个股。

重点推荐整车：乘用车销量回暖但车企分化加剧，推荐上汽集8月乘用车销售持续回暖团、长城汽车、长安汽车，关注广汇汽车；重卡2020年仍有望维持高景气，推荐潍柴动力，关注威孚高科、中国重汽。

零部件：关注低估值、产品升级、客户拓展等细分领域，以及优势车企供应链，推荐华域汽车、万里扬、凯众股份等，关注隆盛科技小鹏汽车纽交所上市、华阳集团等。

新能源：新能源汽车销量短期承压，长期仍有较大发展空间，推荐国内龙头比亚迪，以及受益特斯拉及大众MEB国产的拓中银国际普集团、宁波华翔、银轮股份、精锻科技，关注富奥股份、常熟汽饰。

智能网联：辅助驾驶加速渗透，5G推动车联网发展，汽车行业周报推荐伯特利、均胜电子，建议关注德赛西威、保隆科技。

评级面临的主要风险8月乘用车销售持续回暖1）汽车销量不及预期；2）贸易冲突升级；3）产品降价及毛利率下滑。