东莞证券-新材料行业半导体材料专题报告：走在增强内循环的路上-200831

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半导体材料：技术壁垒东莞证券高，高端依赖进口。

在半导体材料领域，由于高端产品技术壁垒新材料行业半导体材料专题报告高，国内企业长期研发投入和积累不足，我国半导体材料在国际分工中多处于中低端领域，高端产品市场主要被欧美日韩台等少数国际大公司垄断，比如：硅片全球市场前六大公司的市场份额达90%以上，光刻胶全球市场前五大公司的市场份额达80%以上，高纯试剂全球市场前六大公司的市场份额达80%以上。

国内大部分产品自给率较低，基本不足30%，并且大部分是技术壁垒较低的封装材料，在晶圆制造材料方走在增强内循环的路上面国产化比例更低，主要依赖于进口。

另外，国内半导体材料东莞证券企业集中于6英寸以下生产线，目前有少数厂商开始打入国内8英寸、12英寸生产线。

政策支持新材料行业半导体材料专题报告力度不断加大，半导体产业加速向国内转移。

半导体材料主要应用于集成电路，我国政策对集成电路支持力度不断加大，国家集成电路产业投资基金二期开始运作；2020年走在增强内循环的路上8月4日，国务院印发了《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，新增“制程小于28nm集成电路企业，经营期在15年以上，第一年至第十年免征企业所得税等”。

中国集成电路产业保持了高速增长，2019年东莞证券我国集成电路产业销售额达到7562.3亿元，同比增长15.8%；2020年1-6月我国集成电路产业销售额为3539亿元，同比增长16.1%。

半导体制造每一个环节都离不开新材料行业半导体材料专题报告半导体材料，对半导体材料的需求将随着增加，上游半导体材料将确定性受益。

芯片进口替代空间巨大并取得了一走在增强内循环的路上定成效，半导体材料受益。

2019年，我国芯片进口额为3055.50亿美元，同比下降2.1%；2020年1-7月，我国芯片进口额为1839.0亿美东莞证券元，同比增长12.0%，芯片近十年都是我国第一大进口商品。

2019年，我国集成电路进口额为3055.50亿美元，同比下降2.1%，是新材料行业半导体材料专题报告近五年芯片进口绝对额首次下降；集成电路出口额1015.78亿美元，同比增长20.0%；集成电路贸易逆差2040亿美元，较2018年下降了235亿美元，是我国近十几年来集成电路贸易逆差首次下降。

走在增强内循环的路上这说明随着我国集成电路技术的进步，以及产能的扩张，我国集成电路进口替代取得了显著的效果。

2020年1-7月，我国集东莞证券成电路出口额612.18亿美元，同比增长11.4%。

建议重点关注个股：半导体材料个股有上海新阳（300236）、江化微（603078）、飞凯材料（300398）、雅克科技（002409）、晶瑞股份（300655）、江丰电子（300666）、沪硅产新材料行业半导体材料专题报告业（688126）、安集科技（688019）。

风险提示：需求走在增强内循环的路上低于预期，行业政策风险，产品研发风险。