兴业证券-安图生物-603658-疫情影响正逐步消除，公司长期增长可期-200901

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近日，公司发布2020年半年报，报告期内实现营业总收入12.06亿元，同比增长2.24%；实兴业证券现归母净利润2.74亿元，同比减少14.45%；实现扣非归母净利润2.35亿元，同比减少23.68%。

盈利预测与评级：化学发光是IVD行业市场容量较大、增速较快的细分领域，公司作为国内化学发光的龙头，采安图生物取“技术+产品线+渠道”全方位发展模式，IVD产品线布局日益丰富，市场份额逐步扩大，有望将来实现对国际产品的进口替代。

我们调整对于公司的盈利预测，预计公司2020-2022年的EPS分别为2.08、3.07、4.20元，对应2020年8月60365831日收盘价，PE分别为77.5、52.6、38.4倍，维持“审慎增持”评级。

风险提示：疫情进展不确疫情影响正逐步消除定性；传统业务增速放缓；新产品销售不及预期；试剂降价风险。