五矿经易期货-农产品早报-200904

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油脂：周四BMD棕油11月涨2.92%至2891林吉特/吨，马来西亚棕榈油FOB9月船期报价730美元/吨，到港完税成本6186-62五矿经易期货83元/吨。

沿海一级豆油主流价格在6860-6950元/吨，沿海24度棕农产品早报榈油报价地区价格在6240-6320元/吨，沿海菜油报价在9110-9160元/吨。

截至8月28日，国内豆油商业库存总量130.745万吨，较上周的125.995万吨增4.75万吨五矿经易期货，增幅为3.77%。

全国港口食用棕榈油总库存3农产品早报5.54万吨，较前一周34.14增4.2%。

两广及福建地区菜油库存下降至39000吨，较上周43500吨减少4500吨，降幅10.34%；华东菜油总库存在186600吨，较上周167600吨五矿经易期货增加19000吨，增幅11.34%。

天气炒作升温加上出口需求强劲，农产品早报短期美豆或维持偏强运行。

西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示，8月1日-31日马来西亚棕榈油产量比7月增0.7%，而从需五矿经易期货求端来看，7月份马来棕油强劲的出口增幅并没有在8月份继续显现，一方面是由于7月份基数比较高，另一方面是由于几个主要出口目的地国家前期补货比较充裕，8月份买货需求明显下降。

船运调查机构ITS公布的数据显示公布，马来西亚8月1-31日棕榈油出口量为1491422吨，较7月1-31日出口的1716980吨下滑13.14%，对油脂形成些农产品早报许利空。

但棕榈油库存仍处低位水平，另外，美豆保持坚挺使五矿经易期货得大豆进口成本提升，且工业品普遍大涨，全球货币超发带来的通胀预期令资金入市做多愿望仍较强，市场对后市仍看好，预计短线油脂行情整体将保持偏强运行。

单边上农产品早报，建议偏多操作。

套利上，关注远月五矿经易期货豆棕价差做扩大。