兴业证券-电力设备新能源行业每周观察：新能源“十四五”规划的关键是什么-200906

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投资要点行业投资策略：光伏方面，产业链兴业证券价格企稳，需求高景气与供给短缺并存，继续强推板块，看好通威、隆基、林洋能源等。

9月底大众ID.4全球首发，传统车企电力设备新能源行业每周观察转型电动化领航员的重磅车型相继投放市场，引领汽车电动化浪潮，持续推荐海外供应链以及特斯拉、MEB产业链。

电网数字新基建仍系后疫新能源“十四五”规划的关键是什么情时代经济复苏主线，继续推荐新基建龙头标的国电南瑞。

新能源发电：光伏板块，国内超3.3GW项目有序开工，打消市场因涨价导致对兴业证券需求的悲观预期。

此外，1-7月组电力设备新能源行业每周观察件出口规模42.9GW，同比+6.6%，海外需求加速复苏。

国内外需新能源“十四五”规划的关键是什么求兑现度高，Q3优质企业龙头业绩有望超预期。

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推荐：通威股份电力设备新能源行业每周观察、隆基股份、爱旭股份、大全新能源（海外）、新特能源（海外）、日月股份、晶澳科技等。

新能源汽车：回顾2020H1新能源汽车，渡过疫新能源“十四五”规划的关键是什么情危机，行业迎来向上拐点。

板块营业收入达2473亿兴业证券元，同比下降11.4%；营业利润达127亿元，同比下降26.7%。

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展望新能源“十四五”规划的关键是什么2020H2，拐点明确，产业产销以及业绩迎接高增，优质车型相继投放，催化剂充足。

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9月大众MEB首款车型ID.3开始批量交付，ID.4开始批量生产，行业电力设备新能源行业每周观察利好事件再度来袭。

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继续首推龙头国电南瑞，建议关注电力物联网核心标的国网信通，建议关注特高压弹性电力设备新能源行业每周观察标的许继电气、平高电气。

工业控制：8月PMI同比增长1.5新能源“十四五”规划的关键是什么pct，环比下降0.1pct，制造业持续回暖。

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风险提示：光伏新增装机不及预期、限电改善不及预期等；电动汽车产业链价格降幅超预期的风险；光伏、风电新能源“十四五”规划的关键是什么装机不达预期的风险；电网投资不达预期的风险等。