群益证券（香港）-2020年8月大陆进出口数据点评：出口继续回暖，进口整体稳定-200907

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8月出口增11.6%，贸易顺差4166亿元海关总署9月7日公布进出口资料，2020年8月，按人民币计价，8月进出口总值2.88万亿元，Y群益证券（香港）OY增6.0%，其中出口金额1.65万亿元，YOY增11.6%，进口1.23万亿元，YOY降0.5%，贸易顺差4166亿元。

8月出口增11.6%，机电类产品及口罩依旧向2020年8月大陆进出口数据点评好，服装恢复正增长。

2020年8月出口1.65万亿，YOY增11.6%，增速有所提升，出口继续回暖主要为机电类产品及口罩相关商品继续向好，另外服装出口恢复正增长。

另外，去年较低的基期也有一些帮助（去年同进口整体稳定期出口增仅2.6%，低于上月7.7pct）。

从主要出口国家和地区方面看，对美国、东盟、韩国出口群益证券（香港）向好，对日本出口相对平稳，对欧盟出口负增长。

具体来看，8月对美国出口3144亿元，YOY增22.4%（上月增15.9%）；对东盟出口2357亿，YOY增15.1%（上月增17.6%）；对韩国出口628亿元，YOY增7.9%（上月增4.3%）；对日本出口较稳定，8月出口增0.9%至816亿，增速与上月基本相当；2020年8月大陆进出口数据点评对欧盟出口2502亿元，YOY降4.8%，仍在负增长通道之中。

从主要出口商品来看，8月机电类产品YOY增14.0%（上月增13.6%，受益于笔记本和手机复苏），纺织品（含口罩）增50%（上月增53%），出口继续回暖服装增5.2%，恢复正增长（上月降5.8%）。

8月进口降进口整体稳定0.5%。

进口方面，8月进口额1.23万亿，YOY降0群益证券（香港）.5%。

从进口商品来看，其进口量较快增长，不过部分商品价2020年8月大陆进出口数据点评格方面有压力。

具体来看，8月进口原油4748万吨，YOY增13%，对应进口金额1046亿，YOY降23%；进口天然气936万吨，YOY增12%，对应金额175亿，出口继续回暖YOY降25%；进口铜67万吨，YOY增66%，对应金额307亿，YOY增70%；进口铁矿石1亿吨，YOY增5.8%，对应金额728亿，YOY降3.1%。

其他方面，进口整体稳定进口医药产品1.91万吨，YOY增47%，对应金额225亿，YOY增9.3%；进口机电产品5679亿，YOY增3.4%；进口农产品956亿，YOY增4.3%。

贸群益证券（香港）易顺差保持高位。

82020年8月大陆进出口数据点评月实现贸易顺差4422亿，依旧在较高水平，主要源于出口端强劲。

整体来看，今年8月出口延续向好，主要源于外需边际恢复；进口方面，大宗商品等进口量大增推动整体进口额相对出口继续回暖稳定。

展望未来，海外逐渐复工的背景下进口整体稳定，需求端可能会逐渐改善，减缓出口端压力。

进口方面，在监管层主动扩大进口及内需边际恢复的状态下，可能群益证券（香港）会表现相对稳健。