中原期货-尿素日报：多地现货价格继续僵持，期货价格冲高回落。-200909

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宏观要闻中国8月出口（以人民币计）同比增11.6%，预期增12.4%，前值增1中原期货0.4%；进口同比降0.5%，预期增6.1%，前值增1.6%。

其中，出口增速自5月份以来连续刷新年内新高，反映中国外贸正在走出疫情后尿素日报最黑暗的时期。

供需现状供应方面，据卓创资讯统计，上周国内尿素开工率7多地现货价格继续僵持5.22%，环比上涨2.06%，同比上涨8.78%。

周产量为110.30万吨，平均日产量为15.76万吨，环比上涨2期货价格冲高回落。.82%，周同比上涨5.90%。

库存方面，上周企业库存总量51.1万吨，环比增加5.36%，同比减少8.4中原期货2%。

价格方面，尿素出厂价格在上周末稳中伴降后继续僵持，尿素日报新单成交一般。

需求方面，截止9月3日复合肥企业开工率为多地现货价格继续僵持47.47%，较上周下降2.05%，较去年同期增加1.18%。

秋季肥仍出货为主，企业期货价格冲高回落。根据自身订单及出货状况，灵活调整产量。

三中原期货聚氰胺企业开工率60.68%，较8月初以提升近两成。

预计本月三聚氰胺企业平均尿素日报开工率或将维持在六成左右，整体需求增加有限。

天气转冷，板厂有“金九银十”旺季传统，但目前下游板厂开工未有明显增加，现有环境下旺季需求存疑多地现货价格继续僵持，企业多按需采购为主。

逻辑分析今日尿素01合约收盘价1637元/吨，+11;持仓量55300期货价格冲高回落。，-5340，低开高走后减仓回落；尿素05合约收盘价1680元/吨；+28，持仓量4159；-629。

山东中原期货地区01合约主流现货基差为33元/吨，-11。

本周港口装卸再度出现受限，目前集港货源继续尿素日报，增加较为缓慢，仍以汽运为主。

此外检修复产多地现货价格继续僵持装置复产使得企业产量增加，库存继续累库，库存数量暂低于去年同期。

目前复合肥基层铺货量已达8成期货价格冲高回落。，货源充足，基层采购滞后，整体需求仍偏弱。

9月中旬之后进入冬小麦用肥阶段，安徽等地用中原期货肥要在10月之后，秋季用肥周期拉长。

工需复合肥仍以前尿素日报期货源铺货为主，开工率暂稳，生产较为灵活，按需采购。

尾单仍需等到基多地现货价格继续僵持层走货增加，但剩余2成订单或对尿素拉涨力度降低。

三胺装置复产进程加快，开工率提升增期货价格冲高回落。加，但预计后期增长或显乏力。

当前内需中原期货依然延续迟缓，企业主发前期订单，其中包括部分集港货源。

下游需求有限尿素日报，采购偏于谨慎，尿素价格下行压力仍在。

国外需求尚可，多地现货价格继续僵持国际价格较为坚挺，对国内价格或有底部支撑。

秋季肥多期货价格冲高回落。为高磷肥，但在剩余用肥需求以及新的出口需求预期下或能短时间刺激下游采购。

供需博中原期货弈持续，短期建议仍以日内区间操作为主。

随着下游备肥结束，若工需无明显增长，需尿素日报求或将继续偏弱，可逢高看空。

关多地现货价格继续僵持注上游开工、下游复合肥走货等情况。

策略建议：短期建议以日内区期货价格冲高回落。间操作为宜，中长期可逢高参入空单。