国信证券-2022年债券投资策略：稳字当头，经济复苏债市艰难-211215

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主要结论：稳字当头，经济复苏债市艰难受益于国内消费需求的逐渐抬升，投资和出口增速保持相对稳定，预计2022年实际GDP增速5.5%，较2021年小幅上行。

通胀方面，物价运行态势依然方向分化，PPI同比下行，CPI同比上行，最终综合物价指数有所下行。

货币政策方面，预计依然保持中性宽松，大幅放松和收紧的可能性均较小。