东海证券-传媒行业周报-200913

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投资策略：东海证券7.20日影院有序开放以来，国内周票房数据逐步回升。

随着《八佰》的上映，国内周票房已经恢传媒行业周报复至疫情前平均水平。

受今年东海证券疫情低基数影响，明年电影票房会有大幅反弹。

我们建议长期关注后期有重点影片定档的影视个股，比如光线传媒（《我的女友是机器人》9.11上映、《姜子牙》定档国庆档），北京文化（《我和我的家乡》定档国庆档），中国电影（（《夺冠》、《木兰：横空出世》定档国庆档），华谊兄弟（《温暖的抱抱》12.31上映、《侍神令》预计年内上映），横店影视（传媒行业周报《送你一朵小红花》12.31上映），华策影视（《刺杀小说家》定档2021春节档）、万达电影（《唐人街探案3》待定档）。

二级市场表现回顾东海证券：本周沪深300指数下滑3%，传媒板块下滑6.41%，在28个行业中排第24。

本周传媒子板块中营销传播、互联网传媒和文化传媒分别下滑传媒行业周报了4.27%、6.86%和7.07%。

估值方面，截至8月28日，申万传媒指数PE估值为44东海证券.69，PB为3.06，PE估值处于历史49.9%分位，PB估值处于历史29.55%分位。

个股方面，本周申万传媒传媒行业周报板块上涨个股为10只，下跌个股157只。

涨幅前五的个股分别为金科文化（21.51%）、*ST中南（8.91%）、惠程科技（3.27%）、吉视传媒（3.03%）和利欧股份（2.56%）；跌幅前五的个股分别为宣亚国际(-27.7%)、焦点科技（-26.18%）、旗天科技（-22.45%）、力盛赛车（-东海证券20.45%）、*ST瀚叶（-20.41%）。

行业数据跟踪：自7.20日影院有序开放传媒行业周报之后，周电影票房稳步回升。

2020年7/26、8/2、8/9、8/16、8/23、8/30和9/6周电影票房分别为1.11亿、1.98亿、2.13亿、2.72亿、9.64亿、17.东海证券2亿和7.99亿元。

截至9.13日，本周票房为6.5亿，其中八佰、花木兰和信条票房分别为2.6传媒行业周报5亿、1.57亿和1.44亿。

风险因素：市场风险、政策风险、东海证券商誉减值风险。