兴业证券-机械设备行业：三季度工程机械旺季延续， 锂电、光伏扩产兑现加速-200913

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三季度工程机兴业证券械旺季行情持续验证，看好全年业绩弹性。

根据＃BICES2021机械设备行业新闻发布会消息，1-7月12种整机产品累计销量79.79万台，同比增长18.0%，出口销量13.82万台，同比增长3.5%，属合理水平；行业12家重点联系企业集团1-7月营业收入合计2356.15亿元，同比增长17.3%，全行业销售收入约为4000亿元。

随着上市企业中报全部公布，工程三季度工程机械旺季延续机械行业上半年业绩表现亮眼。

根据我们的统计，2020年上半年工程机械行业15家上市企业实现营业收入1571亿元，同比增长1 锂电、光伏扩产兑现加速5.86%，归母净利润184亿元，同比增长27.07%。

兴业证券根据草根调研，8月挖掘机销量增长态势不减。

我们建议继续配置工程机械板块，重点关注产业链内核心配套企业机械设备行业恒立液压，关注三一重工、中联重科、艾迪精密。

本周庞源指数价格为1239，环比增加三季度工程机械旺季延续43点，低于五周线（1269），维持正常水平。

2020年8月庞源租赁吨米利用率72.5%，环比减少0.4个百分点，同比减少4.2 锂电、光伏扩产兑现加速个百分点。

继续兴业证券重点关注塔机租赁龙头建设机械及高空作业平台龙头浙江鼎力。

关注新兴行业技术升级、扩产加速带来的投资机会，推荐半导机械设备行业体、锂电、光伏方向。

据SEMI在Wor三季度工程机械旺季延续ldFabForecast最新预测，全球晶圆厂设备支出2020年有望增长8%，2021年增长13%，再次确认2019年半导体设备市场拐点。

聚焦国内，1-8月我国集 锂电、光伏扩产兑现加速成电路累计进口1.5万亿元，同比增长15.3%，国内半导体需求旺盛，但高端产业自给能力尚有不足，需警惕、防范产业脱钩风险。

国内ATE技术积淀深厚，华峰测控在模拟测试方向的技术能力接近甚至领先于海外龙头，有望率先受益半导体设备的国兴业证券产化进程。

全球电动化趋势明确，国内方面：（据中汽协数据）8月新能源汽车产销分别为10.6万辆和10.9万辆，环比增长6%和11.7%，同比增长17.7%和25.8%；国外方机械设备行业面（8月），德国电动车销量同比增长221.5%；法国新能源车型市场份额同比增长4倍；荷兰电动汽车销量同比上涨75%；挪威新能源汽车销量同比增长28.1%；英国电动汽车销量翻倍。

产业链景气度提升催生产业链扩产需求，建议关注LG、CATL等主三季度工程机械旺季延续力电池商扩产动态。

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本周在通威主办的“2020第三届中国国际光伏产业高峰论坛”上，通威宣布与天合签署战略合作协议；据光储亿家报道，爱康科技高效异质结HJT项目厂房已全部建成，一期项目设备于近日陆续进场，进入安装调试，异质结组件项目已经投产；安徽和县在经济开发区签约投资10亿元的高效光伏叠瓦组件及异质结电池生产项目，该项目由东莞斯坦得集团投资，一期拟建设1GW高效组件产线；二期建设5GW高效叠瓦组兴业证券件及1GW异质结电池生产基地。

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风险提兴业证券示：宏观经济波动风险，政策变动风险，下游采购不及预期，油价大幅波动，行业竞争加剧，国产化进度不及预期。