国信证券-广电计量-002967-公司快评：拟定增15亿元深化计量检测业务布局，抢占市场先机加速成长-200916

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事项：公司拟非公开发行股票募集资金总额不超过15亿元，主要用于区域计量检测实验室建设项目（7.69亿）、国信证券广电计量华东检测基地项目（5.10亿元）和补充流动资金（3.81亿元）。

国信观点：公司是成广电计量长最快的的第三方综合性检测公司，在计量校准、可靠性与环境试验、电磁兼容检测居于行业领先地位，新发展化学分析、食品检测及环保监测等业务增长更快。

此前公司已于2019年11月IPO上市中小板募集资金5.70亿元用于区域检测实验室网络扩建项目（4.57亿元）、研究院建设项目（0.84亿元）及补充流动资金（0.30亿元），此次定增募资15亿元将深化公司在广州/深圳/北京/上海/天津/无锡等地的计量检测业务布局，明确了未来几年资本开支的布局方向，公司有望抓住检测行业发展契机，进一步巩固并提升现有优势业务的行业领先地位，同时顺应行业下游产业转型升级趋势，002967优化产品结构及争取市场主动权。

我们维持公司2020-22年归母净利润为2.04/3.19/4.99亿元，对应PE79/51/33倍，维公司快评持“买入”评级。

风险提示第一，公司公信力、品牌和声誉受不利事件影响的风险；第二，政策和行业标准变动风险；第三，市场竞争加剧的风险；第四，骨干员工流失的风险；第拟定增15亿元深化计量检测业务布局五，业务规模迅速扩大导致的管理风险；第六，新型冠状病毒肺炎疫情风险；第七，募集资金投资项目风险。