华安证券-有色金属行业周报：钴收储受期待，钴价有望上涨-200920

《华安证券-有色金属行业周报：钴收储受期待，钴价有望上涨-200920（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华安证券-有色金属行业周报：钴收储受期待，钴价有望上涨-200920（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

行业事件：据市场最新动向，国储局就钴收储问题召集相关华安证券企业，并让相关企业于9月10日前往国储领取标书，收储量以及收储价格目前不详。

市场预期国储有色金属行业周报本次2000多吨金属钴，时间延续至明年2月。

事件点评：从国家战略储备层面来看，钴为对外依赖度极高的重要金属元素，收储作钴收储受期待为十三五规划确立。

此次钴价有望上涨收储动机主要有三点：其一，军事战略意义。

钴是重要的合金元素，在硬质合金、高温合金及超合金等领域具备广泛且重要的应用，2019年全球钴消费量中超过20%用华安证券于合金领域。

其中超合金为发动机等核心零部件的重要组分，因而钴收储将具有色金属行业周报备重要军事战略意义，尤其是在当今日益复杂的国际环境下；其二，钴供应具有不稳定性，整体资源具有稀缺性。

钴全球80%供给来自刚果金，冶炼产能集中在中国，而疫情下刚果金的产量受到影响，中国90%的钴都依赖进口，所以对钴资源稀缺的中国而言，收储对国家战略储备具有重要意义；其三，2019年钴价位于较低区间，收储对钴的价格抬升具有积钴收储受期待极意义。

9月10日全国钴均价为28.2万元/吨，较9日上涨约3.30%，11日钴价出现回调钴价有望上涨，但仍处高位。

据上海有色统计，2020年1-8月国内电解钴华安证券产量约7000吨，收储2000吨约为国内电解钴2个月产量，将对国内钴金属供给将产生较大影响，在海外供应不确定的当下，供给将更为短缺，短期来看，收储事件能在减轻国内库存压力的同时，对钴价格走势有着利好推动作用。

长期来看，全球新能源汽车销量呈上升态势，消费电子受益于5G趋势需求有望增长，有色金属行业周报钴作为3C电子钴酸锂电池及新能源汽车动力电池不可缺少的因素，受需求端影响钴价有望继续走高。

持续推荐：寒锐钴收储受期待钴业；建议关注：华友钴业的底部价值投资机会。

风险提示：需求不及预钴价有望上涨期；上游矿山超预期供给；美联储宽松信号减弱。