中银国际-晨会聚焦-200921

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■重点关注【宏观】海外宏观中银国际周报（2020.09.20）：各国央行维持宽松基调，美国零售数据存隐患*朱启兵。

海外经济数据跟踪：美国8月零售数据继续复苏，总体来说回晨会聚焦到了疫情前水平。

【宏观】大类资产配置周报(2020.9.20)：内需恢复成为破局亮点*张中银国际晓娇朱启兵。

晨会聚焦8月经济数据超预期；美联储利率按兵不动，预计2023年之前不会加息。

大类中银国际资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。

【策略】策略周报：盈利加速修复，风格日趋均衡*晨会聚焦王君。

国内基本面加速修复，中银国际海外冲击难改盈利主导下市场上行趋势。

要点：1）外实体动能修复略超预期，需求修晨会聚焦复空间犹在。

2）全球流动性环境进入疫后第二阶段，货币中银国际政策回归常态。

3）海外冲击难改盈利主导的晨会聚焦中枢上行。

4）盈利加中银国际速修复，风格日趋均衡。

【固收】大宗商品价格指数同比转负：高频数晨会聚焦据扫描*肖成哲王开。

中国大宗商品价格指数同比持续走弱，本周转为负值；商品房成交面积中银国际同比本周显著回暖。