东吴证券-宏观点评：一文读懂美国大选结果延迟将如何解决？-200927

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观点距离美国大选日还有不足40天的时间，随着两党竞争已经日趋白热化，尤其是新冠疫情下邮寄选票增加所引发的对于胜出者合法性的质疑东吴证券，投资者正愈发担心今年的大选无法顺利地产生结果。

在大选结果延迟的风险下，后续形势将如何演绎？本文将以问答的形式，梳理大选日当天无法正常产生结果的几种可能性，以及后续程序和可能造成的最终宏观点评选举结果。

大选日出不了结果的情形有哪些？有三种情形：一是邮寄选票下，某些姗姗来迟但仍然有效的选票可能会改变选举一文读懂美国大选结果延迟将如何解决？日当天的选举结果；二是选举人团269-269平局，或其他情况导致任一候选人无法拿到270张票；三是选举有了结果，但候选人不承认结果的合法性。

若出现以上情形，后续程序将怎么走？如果是情形一，即客观的选票送达时间差异原因，东吴证券那处理方式仅限于推迟选举结果公布时间；如果是情形二，即选举人团投票出现平局、或双方均未达270票的情况，将由众议院投票决定选举结果；如果是情形三，即候选人不承认结果（一般是在某些州投票结果极为接近的情况下），则会申请重启计票；同时最高法院也有权力介入。

后续程序下可能的最终结果会是什么？美国宪法第20修正案指出不论是否选出新任总统，2021年1月20日前任总统宏观点评必须卸任。

若仅有客观因素（选票晚于大选日送达）影响，则最终赢得270张票的候选人为新任总统；若进入众议院投票，由于各州派到众议院的50个议员一文读懂美国大选结果延迟将如何解决？代表团中26个为共和党控制，因此现任总统占优；若进入最高法院，由于现在美国最高法院的8个大法官中有5个共和党派系，因此现任总统占优。

如果上述程序未能在2021年1月20日前选出新任总统，则由新副总统担任临时总统（新副总统由参议院100位议员票选），若参议院票选（平局）没有东吴证券选出新副总统，则由众议院议长担任临时总统。

风险提示：大选日之后寄到的邮寄选票占比较小且不影响选举结果；选举结果宏观点评出现一方压倒性胜利的情况。