西部证券-机械行业周报：国产设备高端化，建议关注通用减速机投资机会-200928

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市场回顾：上周机械指数下跌4.39%，差西部证券于于创业板指（-2.14%）、沪深300（-3.53%）和上证指数（-3.56%）。

上周机械行业周报船舶制造(中信)（-2.30%）、仪器仪表Ⅱ(中信)（-2.64%）、锂电设备(中信)（-2.65%）等子行业表现居前；油气装备(中信)（-6.96%）、光伏设备(中信)（-6.17%）表现较差。

上周大国产设备高端化多数标的沪（深）股通持股占比有所提升，其中浙江鼎力（0.52%）、美亚光电（0.48%）提升较为明显。

【工控自动化】国产设备高端化叠加产品升级，建议关注通用建议关注通用减速机投资机会减速机投资机会。

我国不断向“制造业强国”迈进，国产设备高端化西部证券是长期趋势。

设备行业对于电机、减速机等重要零部件的要求日益提高机械行业周报，从而导致了三四线减速机小厂的客户不断向内资一流品牌和外资龙头迁移。

从中长国产设备高端化期来看，未来国产中高端减速机需求将持续提升。

另一方面，齿轮减速机具有组合灵活、运行稳定、承载功率范围大的特点，将逐步替代蜗轮蜗杆减速机，建议关注通用减速机投资机会有能力生产优质齿轮减速机的一线品牌有望受益。

建议关注西部证券国茂股份（603915.SH）。

【矿山设备机械行业周报】机制砂矿山供给侧改革，建议关注破碎筛分设备行业。

2019年，工信部、发改国产设备高端化委等十部门联合发文要求到2025年，年产1000万吨及以上的超大型机制砂石企业产能占比达到40%，下游矿山“关小开大”驱动大型矿山不断扩产，为机制砂设备带来庞大增量市场。

根建议关注通用减速机投资机会据调研情况来看，大矿山新增的产线产能均在600吨/时以上，因此有能力生产高品质大设备的厂商将充分受益。

建议关注浙矿股份（300837.SZ）、大宏立（300西部证券865.SZ）。

【军工材料】海绵钛价格持续下行，继续机械行业周报关注钛合金领域投资机会。

受益于新一代战机、运输机（J-20、Y-20）以及国产航空发动机（涡扇10系列）量产，钛合金、高温合国产设备高端化金、碳纤维材料等高端材料需求旺盛。

其中，钛合金材料龙头供应商西部超导受益于材料需求高增的驱动、以及二季度以来原材料海绵钛价格的持续走低（最新价格降至57.5元/千克建议关注通用减速机投资机会），上半年实现收入增长42.43%、归母净利润增长54.65%。

建议继续重点关注西部超导（688122.西部证券SH）、宝钛股份（600456.SH）等。

风险提示：宏观经济不及预期；机械设备投资机械行业周报不达预期；矿山扩产进度不及预期；工程机械销量不及预期；房地产开工面积不及预期。