五矿经易期货-农产品周报-200928

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油脂上周BMD棕油11月跌7.20%至2876林吉特/吨，马来西亚棕榈油FOB10月船期报价730美元/吨，五矿经易期货到港完税成本6175-6272元/吨。

沿海一级豆油主流价格在7120-7250元/吨，波动幅度在10-60元/吨，沿海24度棕榈油报价地区价格在6330-6450元/吨农产品周报，大多跌10-30元/吨，沿海菜油报价在9360-9460元/吨，波动20-30元/吨。

截至9月18日，国内豆油商业库存总量133.085万吨，较上周的127.155万吨增5.9五矿经易期货3万吨，增幅为4.66%。

全国农产品周报港口食用棕榈油总库存32.38万吨，较前一周33.75降4.1%。

两广及福建地区菜油库存五矿经易期货下降至41800吨，较上周41900吨减少100吨，降幅0.24%；华东菜油总库存在178600吨，较上周197600吨减少19000吨，降幅9.62%。

9月1-25日期间马来西亚棕榈油出口跳升6.9-14.1%不等，出口良好，有利于抑制马来棕油库存回升，同时，有报道称，印尼中加里曼丹省和西加里T丹省当局已经宣布处于紧急状态，因此前大洪水已经持续了两周时间，提振周五马盘棕油期价收高，而国内棕榈油库存仍处低位值，均支撑国农产品周报内棕榈油市场。

但是因大豆到港集中，及为满足国庆备货需求，不少油厂全线满开，豆油产出量不断五矿经易期货增加，而节前备货临近尾声，预计库存进一步回升概率较大。

在油脂大幅回落之后，节前油脂行情虽可能有技术反弹，只是因美国新豆上市压力尚未消化完毕，中下游备货也接近尾声，节前油脂整体涨幅也有限，或将跟盘频繁波动，中长来看，全球通胀预期难消，后面美农产品周报豆上市压力逐步消化后，投机资金有可能再度流入，届时国内油脂价格或仍有望再度回升。

单边上五矿经易期货，建议多头减仓或平仓观望，等待企稳。

套利上农产品周报，豆棕价差做扩大逢高减仓。