天风证券-2020年四季度债市展望：是不是到了该关注左侧的时候？-200929

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从基本面观察，我们预测PPI会在明天风证券年4月份出现高点，从现在到明年4月份整个市场还是要不断去消化基本面提升的压力，而从历史上看，在PPI回升过程中利率相对承压。

按此分析，最早应该在一2020年四季度债市展望季度关注左侧可能。

从是不是到了该关注左侧的时候？政策角度看。

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从基本面考虑，关注左侧还有点早；从社融投放观察，四季度可以考虑，但资金面状态不是很稳定，市场整体处于2020年四季度债市展望一个比较尴尬的位置，有点似是而非。

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