兴业证券-兴证策略&多行业：2020年10月金股组合-201007

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★近期策略观点：持久战，戒急躁――欧洲二次疫情发酵，市场担忧全球经济复苏进程，兴业证券美国大选最后冲刺期、中美多重博弈交织期（贸易、科技、金融、地缘），美股大幅波动期。

海外的多重不确定性，是A股情绪偏弱、成交低兴证策略&多行业迷的重要组成。

但国内经济持续强劲，改革2020年10月金股组合与金融开放进一步加速，正能量在继续积蓄中。

短期市场横兴业证券盘震荡，降低斜率，拉长时间，待外部因素逐步消退，内部能量积蓄起来后，A股有望再起行情。

中长期看，A股和中国资产向好的趋势并未改变，震荡布局，长牛整固，中枢抬升，趋势未变，珍惜权益兴证策略&多行业时代。

――行业配置：把握补库存，经济复苏主线，科技成长精选把握筹码分布较2020年10月金股组合为合理的方向，如光伏、军工和“十四五”受益方向。

1）周期制兴业证券造，把握补库存，经济复苏主线。

沿着经济从“通缩”转向基本面“复苏”，部分行业进入补库存周期，特别是当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品，如化工、兴证策略&多行业机械、建材、有色、汽车、造纸等。

PPI改善+补库存的“量”、“价”齐升的格局是对这些品种2020年10月金股组合盈利改善较好的阶段。

2）科技成长阶段性筹码供给面临压力，精选把握筹码兴业证券分布较为合理的方向，如光伏、军工和“十四五”受益方向。

1）由于7月中下旬以来，科创板30兴证策略&多行业00多亿解禁使得市场新增了筹码供给。

2020年10月金股组合2）蚂蚁金服可能的上市。

3）10月底科创板第二兴业证券轮解禁的高峰，1000多亿元。

待这些阶段性筹码供给高点消除后，叠加经过了数月调整，科技成长兴证策略&多行业有望迎来下一个阶段机会。

在当前位置，从结构和局部性出发，像光伏、军工等优质细分赛道，景气向上的周期成长股，中报业绩改善较为明显的方向2020年10月金股组合，筹码结构分布合理的值得重点关注。

其次，“十四五”规划有望受益，迎来政策和基本面兴业证券双升的方向也可重点关注。

大兴证策略&多行业创新的科技创新机会仍是主线。

★根据各行业推荐，我2020年10月金股组合们精选了2020年10月的金股组合：紫金矿业、中航光电、通威股份、恩捷股份、长城汽车、美的集团、爱尔眼科、五粮液、青松股份和中国平安。

（标的按所属行业的宏观经济产业链上中下游顺序排序，不代表推荐先后顺序）――相比2020年9月组合，我们保留了紫金矿业、长城汽车，调入了中航光电、通威股份、恩捷股份、美的集团、爱尔眼科、五粮兴业证券液、青松股份和中国平安。

兴证策略&多行业――同时，根据行业推荐，我们精选并调整了10月的成长组合和价值组合。

成长组合包括：宁德时代、顺丰控股、TCL科技、北方华创、芒果2020年10月金股组合超媒、双汇发展、药明康德、金域医学、今世缘、航天电器。

价值组合包括：贵州茅台、恒瑞医药、伊利股份、隆基股份、立讯精密、中国中免、中国兴业证券神华、万华化学、海螺水泥、海大集团。

风险提示：本报告中涉及的行兴证策略&多行业业观点及标的研究内容全文均整理自已发布的报告，完整的研究观点和风险提示请参阅正文中提到的相关研究报告全文。