华龙期货-橡胶周报：橡胶国内外消费端持续改善推动胶价走高-201019

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当前橡胶行情的主导华龙期货因素是，历史底部区域及预期消费好转所驱动的上涨，消费端持续改善，供给端增量有限，2020年9月，汽车产销分别完成252.4万辆和256.5万辆，环比分别增长19.1%和17.4%，同比分别增长14.1%和12.8%。

汽车产销已连续6个月呈现增长，其中销量已连续五个月增速保持在10%以上,2020年1-9月橡胶周报，汽车产销分别完成1695.7万辆和1711.6万辆，同比分别下降6.7%和6.9%，降幅较1-8月分别继续收窄2.9和2.8个百分点。

中国8月橡胶轮胎外胎产量为7710.4万条，同比增13.橡胶国内外消费端持续改善推动胶价走高4%,1-8月橡胶轮胎外胎产量较上年同期减少8.4%至5.01085亿条。

轮胎开工率上周小幅下降，目前处于65%-70%之间，2020年9月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计86.6华龙期货万吨，同比增59%。

主因需求较好，而国外需求亦橡胶周报持续恢复，根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）最新公布的数据显示，今年9月份，欧盟乘用车市场新车销量达933,987辆，同比增长3.1%，今年以来首次增长。

供需平衡方面，产销均有下降，据ANRPC数据，2020年1-8月橡胶国内外消费端持续改善推动胶价走高，全球天胶产量同比下降8.7%至777.8万吨，9-12月四个月产量料下降3.8%。

1-8月全球天胶消华龙期货费量同比下降11.7%至815.1万吨。

鉴于各国经济活动的恢复以及中国经济复苏快于橡胶周报预期，9-12月四个月消费量料仅下降1.8%。

全年全球天胶总消费量料下降8.4%至1橡胶国内外消费端持续改善推动胶价走高261.1万吨。

国际三方橡胶理事会(ITRC)预计2020年剩余时间天然橡胶产量下降过程将持续到2021年初，期货库存相对平稳，但大幅低于去年华龙期货同期，主力机构持仓净空单大幅减少。

总体而言，橡胶周报下半年橡胶消费相对乐观。

历史绝对低位偏多对待，当前呈现上升趋势，短线关注10日均线，此线之上不轻易认为趋势反转，此线之上偏多操作，但连续大橡胶国内外消费端持续改善推动胶价走高涨之后回调压力增大。