渤海证券-可转债周报：转债成交量放大，市场逐步分化-201021

《渤海证券-可转债周报：转债成交量放大，市场逐步分化-201021（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《渤海证券-可转债周报：转债成交量放大，市场逐步分化-201021（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

核心观点：一级市场：可转债净融资额小幅波动10月14日至10月20日，可转债净融资渤海证券额211.48亿元，较上周增加。

可转债周报净融资额近期小幅波动。

共有4家公司通过证监会核准，为：贝斯特、T转债成交量放大CL科技、永冠新材、伟明环保。

二级市场：成交放量，个券分化10月20日，上证综指报收3市场逐步分化328.10点，周环比下跌0.94%。

中证转债报收于368.07点，周环比下渤海证券跌0.13%。

上证转债及中证转债两市周度成交合计2188可转债周报.15亿元，较上周显著上涨。

申万行业转债成交量放大涨少跌多，可转债行业涨跌各半，可转债涨幅居前行业分别为通信、计算机、纺织服装、汽车、化工。

截止至10月20日，转股溢价率周环比上涨5.5%至21.18%，位于20%分位；YTM周环比下跌0.32%至市场逐步分化-2.03%，位于2%分位；隐含波动率环比上涨0.26%至27.64%，位于63%分位；转债均价环比上涨2.04元至132.78元，位于98%分位。

可转债个券本周涨跌各半渤海证券，涨幅整体分化。

筛选可转债周报出估值较低，换手率增加的个券为：迪森转债、雷迪转债、拓邦转债、钧达转债、飞鹿转债、桐昆转债、博特转债、明阳转债、明泰转债、今天转债、永鼎转债、奥瑞转债、东时转债、荣晟转债、文灿转债、巨星转债、康弘转债、康隆转债、三超转债、福莱转债。

市场回顾及投资观点近期转债成交量放大权益市场短期高位震荡，转债市场表现整体优于权益市场。

我们认为，随着转债市场均价逐步上涨，转债市场个券逐步分化，中高弹性个券更容易获取较高收益，低弹性个券反而市场逐步分化表现一般。

而转债渤海证券市场节奏依然较快，对于中高弹性个券的参与依然应把握节奏。

另外，近期进入可转债周报转股期的公司数量逐步增加，对于处于转股期内的高价个券应给予关注赎回风险，及时规避风险。

板块选择方面，一方面关注内需带动的消费类行业；另一转债成交量放大方面关注与制造业结合较多的设备类，制造业等。

依据渤海证券《可转债指数构建与因子选择――市场逐步分化可转债专题报告之二》选股模型，建议关注远东转债。

风险提示经渤海证券济发展低于预期，权益市场大幅波动，利率大幅波动，强赎风险等。