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万联证券-9月家用电器行业电商数据跟踪专题:淘系平台成交额同比+47%环比+12%,厨电同比&环比量价齐升-201022

上传日期:2020-10-22 16:38:35 / 研报作者:陈雯 / 分享者:1002694
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行业核心观点:2020年万联证券9月,淘系平台家用电器行业成交额为160亿元,同比+47%,环比+12%,销量4217万件,同比+18%,环比-4%。

本月全部板块实现成交额同比正增长,行业成交额增长主要由大家电和厨房9月家用电器行业电商数据跟踪专题电器板块驱动。

短期来看,随着国内疫情基本稳定,海外市场需求旺盛,需淘系平台成交额同比+47%环比+12%求端改善明显。

小厨电方面,“双十一”销售旺季来临,叠加今冬“拉尼娜”现象大概率出厨电同比&环比量价齐升现,寒冬利好电火锅、取暖器等小家电需求,建议关注由此带来的短期投资机会。

大件厨电方面,房屋竣工逻辑持续兑现,精装修渠道具有品牌与规模优势,且在集成万联证券、嵌入式厨电有先发优势的龙头企业受益显著。

长期来看,消费理念转型叠加健9月家用电器行业电商数据跟踪专题康观念提升推升具有健康特性、物联网功能的智能家电需求,白电、厨电中高端升级预期较为明显,小家电渗透率进一步提升。

人口流动性提高、城镇化推动家电淘系平台成交额同比+47%环比+12%产品量增。

直播带货厨电同比&环比量价齐升渠道加速库存商品流转。

建议关注白电、万联证券厨电、小家电中行业龙头。

投资要点:行业数据跟踪:9月,淘系平台家用电器行业三个子板块均实现成交额同比正增长,其中厨房电器成交额为52亿元,同比+39%,环比+13%,销量2389万件,同比+22%,环比+5%;生活电器成交额为24亿元,同比+49%,环比+4%,销量1001万件,同比+16%,环比-11%;大家电成交额为84亿元,同9月家用电器行业电商数据跟踪专题比+51%,环比+14%,销量828万件,同比+7%,环比-15%。

细分板块来看:1)生活电器:扫地机器人成交额同比+68%,暖风器最受关注;2)厨房电器:电烤炉成交额同比+203%,电热类持续畅销;3)大家电:五大品类实淘系平台成交额同比+47%环比+12%现成交额同比增长,白电量价齐升表现抢眼。

重点品牌天猫官方旗舰店数据跟踪:9月,我们跟踪的18家重点品牌天猫旗舰店,13个品牌实现销售额同比正厨电同比&环比量价齐升增长。

涨幅前五名的品牌店铺分别是摩飞、九阳官方、苏泊尔、海信官方和美万联证券大的旗舰店,其销售额分别同比+178%、+158%、+119%、+110%和+102%,成交额同比涨幅破百,数据表现抢眼。

销售额出现同比降幅的店铺是海信电视(-10%)、九阳厨电(-10%)、海尔(-11%)、华帝(-16%)和小熊厨9月家用电器行业电商数据跟踪专题电(-33%)。

风险因素:海内外疫情仍难确定,需求前景不淘系平台成交额同比+47%环比+12%明、疫情带来收入下滑,家电以旧换新成效存疑、原材料价格上涨,带来利润压缩。

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