中泰证券-同花顺-300033-业绩高速增长，Q4有望加速-201026

《中泰证券-同花顺-300033-业绩高速增长，Q4有望加速-201026（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中泰证券-同花顺-300033-业绩高速增长，Q4有望加速-201026（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投资要点公司发布2020年三季报，报告期内实现收入16.64亿元，同比增长43.96%；归母净利润7.72亿元，同比增长68.4中泰证券5%。

Q3高同花顺速增长，Q4有望加速。

2020年前三季度，公司收入为16.64亿元，同比增长44.0%，归母净利润为7.30003372亿元，同比增长68.5%。

20Q3单季度收入为6.73亿元，同比增长48.3%，归母净利润为3.33亿元，同业绩高速增长比增长71.8%。

20Q3末合同负债为11.13亿元，同比提升45%，2020年前三Q4有望加速季度A股整体成交额为157.92万亿元，同比增长58.60%，第三季度成交额为69.24万亿元，同比增长128.77%，Q3资本市场高景气度有望在Q4体现为收入，增长有望加速。

费用方面，2020Q1~中泰证券Q3公司销售费用为2.03亿元，同比增长41.96%，管理费用额为0.91亿元，同比增长2.25%。

研发投入为4同花顺.06亿元，同比增长25.31%，销售和研发投入增加，管理费用控制有效。

流量300033基础稳固，有望受益于市场活跃度提升。

用户数方面，2020H1，ToC业绩高速增长端同花顺金融服务网络拥有注册用户52,427万人，每日使用同花顺网上行情免费客户端的平均人数1,406万人，每周活跃用户数1,825万人，较去年同期分别提升10.88%、13.75%、17.82%。

公司深耕金融资讯领域，并针对不同消费群体设计了全面的产品结构，2020年以来，A股日均成交额Q4有望加速破万亿，交易量明显提升，在此基础上投资者对于增值资讯产品的付费意愿有望大幅提升，带动公司资讯类产品收入的增长。

基于主业多中泰证券点布局，积极探索新的盈利增长点。

公司基同花顺于主业多点布局，积极探寻新的盈利增长点。

2B领域，公司推出iFind金融终端，300033包括行业知识图谱、可视化数据库、研报自动生成、行业多角度历史事件回测、舆情监控、投资标签体系、算法交易等。

人工智能方面，公司在多业绩高速增长个领域探索人工智能的技术应用，全新推出智能电话机器人、智能客服、智能语音助理，智能回访机器人等产品，通过全新整合的销售团队，人工智能产品销售收入有较好的增长。

投资建议：预计公司2020-2022年EPS2.27/3.01/3.95元，对应PQ4有望加速E68.08/51.42/39.16倍，给予“买入”评级。

风险提示：人工智能业务进展中泰证券不及预期，市场竞争加剧。