美尔雅期货-股指期权周报：金融改革对提振效应有限，波动率有望走强-201026

《美尔雅期货-股指期权周报：金融改革对提振效应有限，波动率有望走强-201026（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《美尔雅期货-股指期权周报：金融改革对提振效应有限，波动率有望走强-201026（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

海外方面，周五晚间美三大股指互有涨跌，因新一轮财政刺激计划再度陷入僵局，美总统大选前正式达成协议的希望渺茫，拖累道美尔雅期货琼斯指数弱势调整，科技股涨多跌少，双十一相关的中概股普涨。

整体来看，尽管人民币汇率强势，但北向资金仍连续多日净流出，当前外盘维持弱势，或不利股指期权周报于北向资金回流A股市场。

国内方面，周末证金融改革对提振效应有限监会、央行管理层相继对金融改革远期规划发表了演讲，表示将推动中国资本市场从局部管道式开放向全面制度型开放转变，持续推进金融服务业开放、人民币国际化。

相关政策从中长期来看，有利于国内金融机构做大做强、外资进一步配置中国市场，但短期提波动率有望走强振股指的效果或有限。

从市场层面看，股指经过本周调整，市场整体赚钱美尔雅期货效应偏弱，受利率上行周期提振的金融以及顺周期板块，难以有效对冲医药、科技类等高估值板块调整。

综合来看，预计下周初股指略出现超跌反弹后，仍存调整空间股指期权周报的概率较大。

IO2011成交量的PCR值为0.6，持金融改革对提振效应有限仓量的PCR比值为0.69，当前市场情绪中性。

60日历史波动率20.21%，20日历史波动率为19.09%，目前沪深300指数短期历史波动率下降明显，当前波动率有望走强处于较低位置。

IO2011期美尔雅期货权的隐含波动率处于21.5%，IO2011期权合约的隐含波动率小幅上行，目前在波动率交易上可以做多波动率。

股市进一步回调的可能性比较大，方向股指期权周报性策略可以布局熊市价差策略。