兴业证券-华润三九-000999-三季度恢复良好，主要板块复苏-201031

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近日，华润三九医兴业证券药股份有限公司发布了＃2020年三季报。

报告期内，公司实现营业收入92.41亿元，同比变化-9.29%；实现归母净利润15.64亿元，同比变化-20.57%；实现扣非归母净利润13.7华润三九1亿元，同比变化16.64%；实现经营现金流净额15.45亿元，同比变化1.75%。

盈利预测：考虑到公司未来几年中药配000999方颗粒预计依旧保持高位，自我诊疗板块随着品牌年轻化建设将依旧稳健增长，我们维持盈利预测，预计2020-2022年EPS分别为1.93、2.22、2.38元，2020年10月30日股价对应PE分别为14.05、12.22、11.36倍。

作为国内OTC领域龙头企业和具有一定影响力的处方药企业，未来公司通过进一步优化品牌渠道优势，推三季度恢复良好进在研项目以及外延项目进度，在行业整合中存在进一步提升优势地位的机遇，有望通过内生+外延保持长期稳健较快增长。

目前主要板块复苏公司估值依然不高，有望保持稳定业绩增长，继续维持其“审慎增持”评级。