方正中期期货-鸡蛋：11月供给或偏紧，鸡蛋高位震荡运行为主-211103

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摘要：现货市场来看，10月鸡蛋价格触底后上涨，主产区月均价4.50元/斤，环比跌幅5.66%，同比涨幅33.14%；主销区月均价4.63元/斤，环比跌幅6.28%，同比涨幅29.33%。

国庆假期前后，终端需求疲软，各环节去库存不快，月上旬蛋价弱势下滑。

中下旬因蛋鸡存栏量低，养殖单位低价惜售，供应面利好因素转强，蛋价触底后开启上涨模式；另外下游环节在无库存及“买涨”心态影响下，拿货积极性提升，市场流通加快推动蛋价上涨。

本月全国在产蛋鸡存栏量为11.69亿只，环比增幅0.39%，同比跌幅7.62%；主销区代表市场鸡蛋日均总销量1058.44吨，环比涨幅0.68%，同比跌幅3.68%；月内生产、流通环节余货较上月稍增，平均库存天数分别为1.18天、0.99天，环比增幅分别为9.26%、2.06%。

11月货源紧张的局面仍将持续，需求或维持正常水平。

预计11月鸡蛋价格或高位震荡调整，主产区均价或在4.50-5.00元/斤之间调整。

期货市场方面，鸡蛋期货主力合约2201先涨后跌，环比涨幅56.02%。

中长期来看，在产蛋鸡存栏量依旧低于往年同期，供应面将继续对鸡蛋价格形成一定支撑，鸡蛋价格整体也将好于去年，而需求形势随季节性变动，长期看每年元旦、春节需求为全年次高，叠加中秋前后老鸡淘汰小高峰减少后市产能，供需边际改善，也将提振远期市场行情，关注需求端恢复情况及老鸡淘汰节奏影响。