兴业证券-科创板系列研究（三十二）：三季度基金新建仓多只科创板“牛股” -201110

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投资要点2020年三季度机构继续加速配置科创板从偏股型兴业证券基金重仓股口径来看，2020年三季度基金配置科创板规模达到354亿元，较2020年中报的211亿元有所提升，机构继续加速配置科创板。

超配比例方面，2020年中报至2020年三季度，机构投资者对于科创板配置比例由1.7%升至2.3%，超配比例则由0.59%降至0科创板系列研究（三十二）.19%，机构投资者重仓股持股占科创板流动市值比例从6.7%下降1.2个百分点至5.5%。

（两个比例下降均受7月大规模解禁、自由三季度基金新建仓多只科创板“牛股” 流通市值激增影响）分战略新兴产业来看，新一代信息技术配置占比突出，配置总额达到245亿元，，超配11.7%。

新材料、高端设备制造、生物产业则分别获得38、32、32亿元的配置规模，占基金重仓股的10兴业证券.7%、9.1%、9.0%。

分所属行业科创板系列研究（三十二）看，电子、计算机、机械设备配置规模分列前三，医药生物则低配8.7%。

三季度科三季度基金新建仓多只科创板“牛股” 创板呈现倒V型剧烈变动，科创板中的半导体和计算机龙头公司在A股中独树一帜，仍然得到基金超配；医药生物公司则大多处于成长期、小而美，因此基金有所调仓。

三季度基金新建仓多只科创板“牛股”正如我们在《7月以来哪些科创板个股正在被市场逐步认识？》（二十二，20200810）、《近期科创板反弹个股的两条主线》（二十七，20200922）中所发现，基金正在逐步新建仓多只科创板“牛股”，这些牛股往往具备三大特征：赛道好、稀缺性强兴业证券、成为市场和政策的焦点。

日常跟踪：1）新股方面，上周无新股上科创板系列研究（三十二）市，本周N豪森上市。

2）解禁方面，11三季度基金新建仓多只科创板“牛股” 月关注金山办公、博瑞医药、长阳科技、普门科技等。

3）行情方面，以市值加兴业证券权收盘价衡量，上周科创板整体涨幅3.5%，创业板涨幅2.5%，全部A股跌幅3.9%。

上市满两周的个股中，石头科技、传音控股、道通科创板系列研究（三十二）科技、固德威、硕世生物分列涨跌幅榜前五。

4）成交热度方面，上周科创板成交额1354亿元，三季度基金新建仓多只科创板“牛股” 较前两周上涨113亿元。

科创板成交额/创业板成交额为11.0%，较前两周10.兴业证券1%上涨0.9个百分点；上周科创板换手率3.1%，较前两周的2.9%上涨0.2个百分点；从整体法（剔除负值）PE（TTM）来看，科创板估值从前两周74.4x上涨至上周末的76.6x。

5）两融方面，上周融券增加6.1亿元，融科创板系列研究（三十二）资增加6.7亿元，融资融券比跌至2.7。

风三季度基金新建仓多只科创板“牛股” 险提示：本报告内容只做数据分析参考，不构成任何投资建议。