川财证券-机械设备行业10月月报：防守反击，回归基本面，聚焦国产化和航天军工-201117

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本月观点上月A股主川财证券要指数整体小幅上行，机械行业排名表现尚可。

我们认为四季度中国经济继续恢复，出口型机械设备行业10月月报制造业恢复情况好于预期，政府主导的各类大型工程加紧推进和开工。

部分出口行业业绩修复和订单情况远超预期，11月份仍重点关注确定性强的传统周期机械、业绩恢复超预期以及十四五规划继续加强的新能源和半导体行业国产化防守反击替代基础件相关标的。

传回归基本面统制造相关标的有：三一重工、恒立液压、中国中车和中铁工业、杰瑞股份和、中海油服、深冷股份和厚普股份。

基础件的国产化相关标的有：利君股份、上海沪工、中密控股、应流聚焦国产化和航天军工股份、恒立液压、通裕重工、新莱应材、沪电股份、深南电路和兴森科技。

上月市场表现2川财证券020年10月份上证指数上涨0.20%，沪深300上涨2.35%，中小板综上涨1.32%，创业板综上涨3.14%，中证1000下跌1.60%。

10月份涨幅居前三位收益率为正的行业为汽车指数、生命科机械设备行业10月月报学工具和服务Ⅲ指数和医疗保健提供商与服务指数。

涨幅居后三位的行业依次为酒店、餐馆与休闲Ⅲ指数防守反击、多元金融服务指数与休闲设备与用品指数。

Wind机械指数上涨1.6回归基本面6%，行业涨幅月排名为21/62，板块跑赢上证指数1.46个百分点。

2020年聚焦国产化和航天军工10月,Wind机械板块月涨幅前五的个股为优德精密、海川智能、ST慧业、双一科技和中集集团，涨幅分别为+112.69%、+75.56%、+54.93%、+50.11%和+32.25%。

跌幅前五的个股为红宇新材、建设机械、锋龙股份、鞍重股份和赛腾股份，跌幅分别为34.61%、-25.29%、-23.00%、川财证券-18.64%和-17.26%。

截至2020年11月17日，Wind机械板块11月涨幅前五的个股为ST慧业、银都股份、普丽盛、津膜科技和冰轮环境，涨幅分别为+118.18%、+4机械设备行业10月月报6.70%、+44.00%、+31.68%和+28.35%。

跌幅前五的个股为江龙船艇、优德精密、海川智能防守反击、利君股份和智慧松德，跌幅分别为-23.56%、-17.98%、-17.86%、-16.28%和-15.99%。

上月覆盖公司重要动态新莱应材（300260）于回归基本面10月27日发布2020年第三季度报告；深冷股份（300540）于11月06日发布关于公司监事股份减持数量过半的公告。

风险提示：产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和聚焦国产化和航天军工政策路线风险。