天风期货-玉米淀粉周报：收购主体囤货积极，产区售粮进度加快-201124

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供应端：东北地区售粮进度较往年偏高，高收购价促进农户售粮意愿的积极性，短期内应持续关注农户售粮节奏及明年春节前基天风期货层余粮情况。

另外，受雨雪玉米淀粉周报天气影响，华北地区深加工企业原料到货量有所减少，库存环比小幅下降。

进口玉米方面，进口船期预计将推迟至12月，后续应关注进口玉米集中到港对下收购主体囤货积极雨企业备货节奏的影响。

需求端：饲料需求上，自繁自养生猪养殖利润持稳，存栏仍处于持续恢复阶段，对玉米饲料需求有产区售粮进度加快一定支撑；蛋鸡养殖利润仍未见好转，蛋鸡存栏较高，养殖户补栏积极性较差，鸡饲料需求表现一般。

深加工需求上，淀粉加工利润仍然偏好，企业开机率受原料供货影响小幅回落，但下游出货节奏仍然较快天风期货，短期内深加工需求对玉米下游仍有一定支撑。

操作建议：玉米高位震荡，多单止盈观望；风险提示：产区售粮进度；美玉米到港进度；北方非洲猪玉米淀粉周报瘟疫情。