建信期货-玻璃纯碱日报-211111

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1）玻璃期货期市：下游消费持续低迷累库持续，加之近期黑色系商品疲软，市场情绪低迷，主力合约夜盘重挫，日盘低位震荡，主力合约FG2201下跌5.79%，收于1611元/吨，总持仓增加6150手，市场博弈热情增加，01-05正向价差缩窄12至52元/吨。

现货：今日浮法玻璃均价为2252元/吨，较上一交易日（2315元/吨）下跌37元/吨，环比下跌1.6%。

国内浮法玻璃现货市场价格继续下行。

沙河市场成交重心继续下移，部分企业价格再次下调，贸易商销售十分灵活，低价抛货现象普遍，下游接货仍谨慎。

华中地区继续下行走势，本地需求一般，下游接货意愿偏弱，为促进出货，外发价格较为灵活。

华东市场交投气氛清淡，价格不断走低，厂家随行就市心态明显，但多数企业出货并无好转，库存不断累加。

华南区域市场成交重心大幅下挫，今日企业价格普遍下调，幅度因厂而异，贸易商操作灵活，下游观望为主，采购谨慎。

西南地区为刺激市场拿货，价格大幅下调，幅度100-200元/吨。

西北地区受降雪影响，交通受阻，几乎无出货，库存增加较多，价格持续下行。

库存：据隆众资讯统计，截止11月4日全国样本企业总库存4508.4万重箱，环比上涨4.45%，同比上涨64.99%，(同样本口径下，样本企业库存环比上涨4.31%，同比上涨50.75%)，库存天数22.23天。

其中华北市场库存环比增加8.08%至1327.8万重箱；华东市场环比增加1.97%至1206万重箱；华中市场环比增加1.40%至594.4万重箱；华南市场环比增加0.16%至303.8万重箱；西南市场环比增加3.35%至610.4万重箱；东北市场环比增加8.44%至244万重箱；西北市场环比增加11.00%至222万重箱。

后市展望：从玻璃的基本面来看，玻璃厂开工率维持高位，并且现货市场交投未见好转迹象，生产企业连续累库，库存接近历史高位区间；楼市金九银十失色，新房成交量处于历史低位，且未见好转迹象；北方多地降雨降雪，对物流产生一定影响，同时北方地区进入冬季，今年春节较往年提前，建筑工程或将提前停工，货源外发量增加，或对周边市场价格造成冲击。

预计短期地产行业回款困难的局面或难改变，但地产未来高竣工的预期仍然存在，或将继续带动玻璃需求，建议继续空01多05；警惕期货深贴水环境下继续单边追空。