万联证券-晨会-201228

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核心观点周五A股震荡上行，上证指数收盘涨0.99%收报3396.56点，深证成指收涨0.73%，沪深300收涨0.84%，创业板指涨0.71%，上证50收盘涨0.67%，科创50收盘涨0.13%；两市成交额逾7900亿元，有所回落；沪深港通因圣诞节假期关闭。

海外股市周五多数休市。

2021年是具备“建党百年”、“全面小康之年”、“十四五开局之年”等特殊意义的一年，通过2020年的检验，内地经济韧性明显，疫情防控经验充足，叠加上半年低基数因素，使得2021年内地经济增长高增速成为高确定性事件，A股整体盈利能力有望持续修复，可选消费板块将受益于人均收入增长、消费升级等趋势，继续获得市场认可。

2021年应对疫情恶化采取流动性宽松政策出现的概率较低，较难出现各行业估值普遍冲高的现象，市场大概率延续对业绩确定性较高的顺周期和消费板块、低估值大金融板块的偏好。

行业配置方面，可关注以下主线：1）汽车/新能源汽车产业链、白酒、休闲服务等可选消费板块；2）有色金属、化工等顺周期板块；3）估值偏低、盈利能力稳定或业绩反弹预期较高的大金融、交通运输蓝筹；4）新能源产业链、医药生物、军工、信息技术等“十四五”科技成长主线。