国信证券-医药行业一周观察：持续推荐三大主线，紧握高性价比的核心资产-201229

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国信医药观点第四批国家集采启动，持续推荐三大主线投资机会。

12月25日，第四批国家集采目录发布，涵盖90种不同规格的产品。

国家集采节奏加快，逐渐进入常态化。

医保目录的谈判工作也在上周完成，创新药纳入医保以及医保控费加速进行。

我们建议把握医药板块核心资产，持续推荐三条核心主线：具备全球竞争力的高质量创新龙头，“DRGs相关”受益板块个股以及医疗服务赛道的优质标的。

建议买入：恒瑞医药、迈瑞医药、复星医药、爱尔眼科、长春高新、天坛生物。

国药集团新冠疫苗上市申请获受理，关注新冠疫苗商业化机会。

12月24日，国药集团旗下北京所的新冠病毒灭活疫苗上市申请获NMPA受理，预计将在明年初获批上市。

国产新冠病毒疫苗已在国内进行紧急使用，本周国内多地仍有零星散发本地确诊病例，新冠疫苗在海内外仍有较大需求和潜在的商业化价值。

建议买入：复星医药（授权引进BNT162系列候选疫苗的国内权益，BNT162b2正在中国进行临床），增持康泰生物、智飞生物。

云南省浆站规划文件出台，预计行业采浆量稳健增长。

云南省卫健委发布《云南省单采血浆站设置规划（2020―2023）（征求意见稿）》，拟在全省设置单采血浆站24个。

我们估计十四五期间全国新增浆站数量与十三五期间基本持平，血制品行业保持稳健增长。

今年全行业的供给端和需求端均受到疫情影响，我们预计供需处于平衡状态，血制品行业的量、价均将维持平稳。

推荐“买入”天坛生物：行业中成长性最好的龙头公司，获批浆站能力行业领先，吨浆净利润预期改善，层析法静丙研发进度领先。

本周行情回顾本周全部A股上涨0.09%（总市值加权平均），沪深300上涨0.84%，中小板指上涨2.71%，创业板指上涨2.16%，生物医药板块整体上涨0.79%，跑输大盘。

分子版块来看，化学制药上涨0.12%，生物制品下跌0.09%，医疗器械上涨1.23%，医药商业下跌0.59%，医疗服务上涨5.37%，中药板块下跌2.11%。

个股方面，涨幅居前的是ST生物（24.34%）、海正药业（17.37%）、万孚生物（16.40%）、东方生物（15.02%）、国际医学（14.69%），跌幅居前的是济民制药（-40.96%）、寿仙谷（-22.30%）、立方制药（-21.45%）、德展健康（-18.32%）、睿智医药（-15.87%）。

本周恒生指数下跌0.42%，港股医疗保健板块上涨1.10%（总市值加权平均），跑赢大盘。

分子版块来看，药品板块上涨0.16%，生物技术板块上涨3.40%，医疗保健设备下跌2.70%，医疗及医学美容服务下跌0.35%。

个股方面，涨幅居前的是德斯控股（50.00%）、朗生医药（44.44%）、永胜医疗（29.33%）、衍生集团（22.81%）、荣昌生物-B（20.67%），跌幅居前的是格林国际控股（-18.07%）、康基医疗（-15.11%）、阿里健康（-11.59%）、大健康国际（-11.46%）、开拓药业-B（11.38%）。

风险提示疫情反复的风险、医保控费超预期的风险、药品及高值耗材集采超预期的风险。