混沌天成期货-白糖周报：海外供应压力减小，国内需求为改善，外强内弱格局延续 -210109

《混沌天成期货-白糖周报：海外供应压力减小，国内需求为改善，外强内弱格局延续 -210109（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《混沌天成期货-白糖周报：海外供应压力减小，国内需求为改善，外强内弱格局延续 -210109（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

观点概述：巴西甘蔗主产区圣保罗州前期降水偏少，未来1个月预计改善，前期干旱对下一榨季产糖有所影响。

油价有所抬升，或影响巴西下一榨季产糖倾向，2019/20榨季出口增加覆盖泰国、欧盟、俄罗斯减产。

印度出口糖补贴偏少。

国内11月糖库存改善。

糖进口量高报关少，内外联动差。

新榨季产量或达1070万吨。

需求淡季，甜菜糖上市。

当前上行压力在，底部有支撑。

策略建议：全球新榨季供应存在不确定性，巴西产蔗量或下降，糖分或因干旱减少，制糖比受到原油价格影响有减产预期。

国内糖价受进口控制影响较小，未来糖浆进口或受到管控，国内新糖产量持平略增。

当前库存压力较大，甜菜糖已上市，总体驱动不足。

建议观望，看多原油建议逢低布局郑糖多单。

风险提示：油价大幅上行，疫情，其他国家减产。