中信建投期货-尿素周度报告：疫情激发备肥热情，近期或仍有上行动能-210110

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行情回顾及本周看点尿素主力合约震荡走高，周度收涨57（3.11%）至1888元/吨本周供应因部分装置问题提升缓慢，至1月6日，国内尿素日产11.70万吨，环比上升0.39万吨，同比减少0.63万吨，连续三周保持历史低位国内河北地区疫情拉响警报导致下游备货情绪升温下周市场重点关注供应：故障检修装置的复产、检修情况是否符合计划（1）下周计划检修企业：暂无（2）下周计划恢复企业：山西金象、陕西渭河和河南晋开。

较多企业延迟复产时间（3）预计下周日产仍有小幅走高预期，据隆众测算，下周最高日产可能小幅提升至12万吨需求：由于近期国内普遍降温，山东、河南和苏皖区域的冬小麦追肥启动预计将被推迟，短时仍以备肥为主其他影响因素：下周液化天然气价格下跌概率较大，但气头低开工率预计影响较小；短期煤炭价格依旧保持坚挺向上操作建议:预计短时内受疫情对运输方面造成影响，将刺激备肥需求提前，叠加主流地区农业需求有望开启、供应短期边际增长较难出现大幅增长，因此后市期价仍有上行动能，下周尿素期价下方参考1780-1800元/吨支撑区间，上方压力参考前期高位1910-1930元/吨压力附近，逢低短多为主，注意仓位，设好止损。

风险点：尿素企业检修和复产情况、疫情形势、环保限产情况、冬季限气等。