天风期货-豆粕周报：报告前瞻预期下调南美产量、粕类强势持续-210112

《天风期货-豆粕周报：报告前瞻预期下调南美产量、粕类强势持续-210112（28页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《天风期货-豆粕周报：报告前瞻预期下调南美产量、粕类强势持续-210112（28页）.pdf（28页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

大豆产地：美国：12月24至31日一周，出口净签约量3.7万吨，较前一周减少95%，较过去四周的均值增加25%。

中国购买美豆的净签约量环比下降，单周净签约量36.9万吨（前一周为61.97万吨）。

天气预报显示阿根廷降水好转一周，后期仍然干旱；巴西未来两周降水预期大幅改善。

天气不确定性推动南美生产供应担忧，需持续关注天气预报，尤其是1月拉尼娜对阿根廷大豆产区或存在影响。

路透调研预期今晚USDA报告将再度下调南美大豆和玉米产量，继续支撑国内豆粕强势。

国内市场：由于全国大豆压榨量低于预期，本周大豆库存增加。

截止2021年1月8日，油厂进口大豆总库存较前一周增加26.17万吨至647.61万吨。

2021年1月2日-2021年1月8日，南方部分地区油厂胀库以及东北地区疫情影响大豆运输，大豆开机率继续下降，全国各地油厂大豆压榨量为168.5万吨，较前一周下降2.43万吨。

豆粕周度提货量回升。

截至1月8日，豆粕沿海库存减少5.64万吨至80.37万吨。

1月需关注春节前下游企业集中备货情况对豆粕库存的影响。

短期主要矛盾：美豆受通胀预期和南美天气炒作影响连日上涨，但走高后回落风险较大；国内豆粕市场受美豆上涨影响，进口成本预期增加，短期内预计豆粕价格将走高。

操作建议：维持豆粕短期内做多的思路不变，关注南美天气变化。