平安证券-公募基金周报：市场短期震荡加剧，投资者需谨慎投资-210117

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资金面：上周央行连续5个交易日开展“地量”逆回购操作，稳定市场预期，保持货币政策连续性、稳定性和可持续性。

与此同时，本月有3000亿MLF和2405亿TMLF到期，考虑到目前资金面相对宽松，央行开展5000亿MLF操作，小幅缩量对冲当月回笼资金量，体现出明显的观察意图。

后续央行根据市场情况相机抉择，货币政策仍将保持延续性，春节前后的资金面仍将保持较为宽松的状态。

市场综述：上周权益市场震荡加剧，权益基金收跌。

权益市场未来仍有波动可能，权益基金投资者需要适度控制风险；上周货币基金收益率小幅下行，货币基金投资者可精选货币基金，以获得更高收益；近期权益市场整体机会大于债券市场，债券基金的投资者可以关注以泛二级债基为代表的固收+基金，增强多种资产收益获取能力。

基金发行成立市场：上周共有33家基金公司发行44只产品，22家基金公司成立28只基金，上周较低风险偏好基金募集规模增长幅度更高，市场风险偏好下降。

基金经理变更：上周共有24家基金公司调整了33只基金的基金经理。

聘任基金经理较多的是汇添富基金，共涉及2位基金经理，其中沈若雨是首次管理公募产品；离任基金经理较多的是广发基金，共涉及3位基金经理，均是内部调整。

基金组合跟踪：上周积极型组合收跌，组合净值下行1.23%，短期业绩差于市场指数；平衡型组合收跌，组合净值下行0.32%，短期业绩优于市场指数；稳健型组合收涨，组合净值上行0.14%，短期业绩表现略差于市场指数。

热点回顾：1）2021年，经历两年上涨的市场已经出现明显分化，不确定性明显增加。

建议投资者谨慎投资，做好市场波动加大的准备；2）经历两年上涨，投资者情绪高涨，爆款基金层出不穷，在市场估值已经较高的环境下，正确引导投资者收益预期成为投资者教育重点。

风险提示：1）宏观经济下行超预期，上市公司企业盈利将相应遭受负面影响；2）货币政策恢复常态化后，债市收益率收敛概率较大，债基收益率可能不及预期；3）疫情超预期发展，对全球经济产生影响。