万联证券-计算机行业周观点：关注智能驾驶及工业互联网领域投资机会-210118

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行业核心观点：上周，工信部印发《工业互联网创新发展行动计划(2021-2023年)》。

上周沪深300指数下跌0.68%，申万计算机行业下降0.14%，跑赢指数0.54pct，在申万一级行业中排名第10位。

估值上，计算机板块本周微跌；新基建驱动下，市场中长期向好趋势不变。

建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐云计算、网络安全、人工智能等高景气度细分领域。

投资要点：百度与吉利将合作组建智能车公司：互联网技术企业与车厂的合作会成为未来智能驾驶领域的主流模式之一，车厂对于车的理解加之互联网技术企业在车联网等领域的积累，能很好的形成协同，共同打造出更具竞争力的智能汽车及相关产业。

工信部印发《工业互联网创新发展行动计划(2021-2023年)》：《行动计划》明确了工业互联网未来三年发展计划，提出了“到2023年工业互联网新型基础设施建设量质并进，新模式、新业态大范围推广，产业综合实力显著提升”的整体发展目标，并给出了多项明确的量化发展指标。

此前十四五规划中，也提到了发展工业互联网和智能制造的重要性，《行动计划》的出台进一步彰显了工业互联网、智能制造是后续重要的战略发展方向之一，量化指引有助企业明确智能化、数字化的发展道路，关键技术领域的产业化突破有望带来规模级的新市场。

行业估值高于历史中枢，行业关注度上升：上周日均交易额364.65亿元，交易活跃度上升。

从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已从2018年低点37.60倍反弹至70.65倍，高于2010年至2019年历史均值55.75倍，行业估值高于历史中枢水平。

上周计算机板块表现分化：87只个股上涨，136只个股下跌，2只个股持平。

上涨股票数占比38.67%。

投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。

从2020年三季报看，云计算、人工智能、信创、车联网等领域表现较好，随着复工复产的推进，第三季度业绩继续回暖。

我们重点推荐金融科技、信息安全、智慧医疗、智慧车联、人工智能和信创领域。

风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。