中信建投期货-尿素周度报告：多利好期价创新高，短期坚挺但需警惕回调-210117

《中信建投期货-尿素周度报告：多利好期价创新高，短期坚挺但需警惕回调-210117（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信建投期货-尿素周度报告：多利好期价创新高，短期坚挺但需警惕回调-210117（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

行情回顾及本周看点尿素主力合约强势走高，周度收涨145（7.68%）至2033元/吨，不断刷新历史新高本周开工环比波动不大，供应因部分装置问题提升缓慢，至1月15日，国内尿素日产11.8万吨左右，同比减少1.2万吨，整体低位运行国内部分农业经销商备肥热情高涨，冬腊肥需求及疫情影响运输担忧导致下游接货量增加，复合肥前期库存较少及胶合板企业开工较好对尿素需求也有所增加国际市场价格有所攀升，其中FOB阿拉伯海湾、FOB中国均上涨至2019年三季度高位，对国内尿素行情形成一定支撑下周市场重点关注供应：故障检修装置的复产、检修情况是否符合计划（1）下周计划检修企业：暂无（2）本周尿素企业角度推迟复产时间，下周计划恢复企业：四川美丰、青海盐湖、奎屯锦疆。

（3）预计下周日产仍有小幅走高预期，据隆众测算，下周最高日产可能小幅提升至12.2万吨上下需求：山东、河南及苏皖地区冬小麦追肥处于备肥阶段，淡储备肥持续进行，国际尿素供不应求持续拉涨或带动国内出口，短时仍有支撑其他影响因素：下周液化天然气价格下跌概率较大，但气头低开工率预计影响较小；短期煤炭价格依旧保持坚挺向上操作建议:预计短时内冬腊肥和疫情对需求提前的影响，叠加供应低位将令尿素期价坚挺，同时国际尿素市场供不应求的状态未得到改善，持续拉高的国际尿素价格也将助力国内尿素价格的走高，但需警惕尿素高位对下游采货意愿的负面影响、疫情对物流阻碍。

预计下周尿素期价参考1880-2200元/吨区间，短多为主，注意仓位，设好止损。

风险点：尿素企业检修和复产情况、疫情形势、环保限产情况、冬季限气等。