万联证券-计算机行业周观点：重点关注工业互联网产业发展的投资机会-210125

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行业核心观点：上周，2020年度业绩预告陆续发布。

上周沪深300指数上涨2.05%，申万计算机行业上涨3.15%，跑赢指数1.10pct，在申万一级行业中排名第6位。

估值上，计算机板块本周上涨；新基建驱动下，市场中长期向好趋势不变。

建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐云计算、网络安全、人工智能等高景气度细分领域。

投资要点：发改委表示加快5G、工业互联网、大数据中心等建设：该会议体现了“新基建”仍然是我国科技发展的核心建设方向，也延续了此前“十四五规划”中的科技创新发展战略。

5G、工业互联网和大数据中心的发展也是相辅相成的，工业互联网为5G落地应用的核心场景之一，5G带来的数据流量的激增也是拉升大数据中心核心动力之一。

工业互联网产业联盟发布工业互联网标识解析二级节点技术标准：工业互联网标识解析体系是工业互联网平台建设的“中枢神经”，也是实现工业全要素、各环节信息互通的关键枢纽。

二级节点是工业互联网标识解析体系的中间环节，直接面向行业和企业提供服务，二级节点技术标准的确定将有助于工业互联网的应用发展和产业生态构建。

行业估值高于历史中枢，行业关注度下跌：上周日均交易额459.34亿元，交易活跃度下跌。

从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已从2018年低点37.60倍反弹至72.41倍，高于2010年至2019年历史均值55.75倍，行业估值高于历史中枢水平。

上周计算机板块表现分化：102只个股上涨，120只个股下跌，3只个股持平。

上涨股票数占比45.33%。

投资建议：在技术升级浪潮中紧抓政策红利下的确定性需求，精选业绩确定性强的优质赛道。

紧跟“十四五规划”政策指引，以“新基建”为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程。

从2020年业绩预告看，云计算、人工智能、车联网等领域表现较好，随着复工复产的推进，第四季度业绩继续回暖，建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。

我们重点推荐金融科技、信息安全、人工智能、智慧车联、智慧医疗和信创领域。

风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。